¿Quiere posicionarse en los bancos europeos? Estos son nuestros favoritos

Nuestra estrategia de inversión sí incluye el sector financiero, pero solo de forma muy selectiva y oportunista. Nos centramos en entidades que cumplen los siguientes requisitos:

(i) ratios de solvencia CET1 superiores a la media (exceso de capital) que permiten implementar una política de dividendos atractiva y sostenible en el tiempo (Intesa e ING).

(ii) modelos de negocio ligados a la evolución de los mercados (Trading, M&A, Salidas a Bolsa…) como Morgan Stanley, Deutsche Bank y en menor medida BNP Paribas

(iii) entidades capaces de generar valor mediante una operación corporativa con un riesgo de ejecución limitado (Unicaja) y

(iv) un binomio rentabilidad/riesgo atractivo como Citigroup (exposición a emergentes y crédito al consumo en EEUU con múltiplos de valoración atractivos).