Esto es lo primero que hay que hacer en una recesión

Los principales indicadores económicos llevan mucho tiempo advirtiendo de una recesión. Han sido negativos, año tras año, durante 15 meses consecutivos , que es la segunda racha más larga de lecturas negativas. A pesar de todas las advertencias y a pesar de que la Reserva Federal intenta desacelerar la economía, esta continúa avanzando:La tasa de desempleo ha estado por debajo del 4% durante veinte meses consecutivos.

Hemos añadido 2,4 millones de puestos de trabajo en 2023.

Las ganancias del tercer trimestre del S&P 500 muestran un cambio interanual del 2,7%, lo que sería la primera lectura positiva desde el tercer trimestre de 2022. Las ganancias agregadas no están muy lejos de un máximo histórico.

No sé si el IPJ no captura con precisión la economía actual o si simplemente las subidas de tipos tardan mucho tiempo en filtrarse en la economía. Ambas cosas podrían ser ciertas, pero quizás un mejor lugar para buscar pistas sobre la trayectoria de la economía sea el gasto en publicidad.

La publicidad es una de las palancas más fáciles que las empresas pueden utilizar si se están preparando para momentos difíciles. En términos generales, una empresa reducirá su inversión en publicidad antes de decidir despedir empleados. Y el gasto en publicidad se puede reducir mucho más rápido que las inversiones, especialmente las que ya están en marcha. Según informes de ganancias recientes, no hay señales de que las empresas se estén preparando para protegerse.

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