Estas acciones podrían obtener ganancias "inmensas" a medida que la economía de Canadá se hunde
Actualizado : 10:45
Estas acciones podrían obtener ganancias "inmensas" a medida que la economía de Canadá se hunde, dice un comerciante veterano.
Las compañías petroleras canadienses podrían beneficiarse si la economía local se deteriora a medida que aumenta la demanda de materias primas.
Nuestra decisión del día toma el lado corto de otra operación, con el operador veterano Kevin Muir, que ya era bajista en su patria, ahora va a matar. "No soy un canadiense que se odia a sí mismo y que sólo puede ver las cosas que hacemos mal, pero al mismo tiempo, no estoy ciego a las fuerzas macro que impulsan las economías globales", dice Muir del blog Macro Tourist .
Y su tesis apunta a ganancias “inmensas” para algunos de los principales actores petroleros y otras apuestas contra esa economía.
Muir inicialmente expuso su escenario bajista en Canadá en septiembre pasado, citando la falta de estímulo post-Covid y los consumidores endeudados en riesgo de aumentos de tasas. Creía que la política canadiense caería por debajo de la de Estados Unidos y sugirió comprar futuros sobre tasas de interés iniciales del primero y vender en corto el segundo. Comprar bancos estadounidenses y vender en corto los del norte fue otra sugerencia que funcionó, afirmó.
Avance rápido y Muir se está volviendo “más agresivo”, con una “gran situación” corta en el dólar canadiense. "En los próximos meses, espero que las 'malas noticias económicas canadienses' ocupen los titulares de primera plana", dijo en una nueva publicación.
Una parte de esto se debe a señales de desaceleración de Estados Unidos que podrían perjudicar doblemente a Canadá, pero una parte mayor se centra en la inmigración.
Se refiere a un especialista canadiense en bienes raíces, Ben Rabidoux, quien señala que la población ha aumentado en 1,3 millones en el último año, en su mayoría residentes no permanentes. El auge demográfico impulsó el PIB de Canadá, y los trabajadores temporales ocuparon muchos puestos de trabajo después de la pandemia, pero la economía se está desacelerando a medida que las estrictas tasas de interés comienzan a disminuir, dijo.
Y con el gobierno bajo presión para recortar esas cifras, Rabidoux predijo que dentro de un año y medio o menos, la población caerá del 3,2% al 0,6% y permanecerá así hasta 2027.
Dado que gran parte de la economía de Canadá se centra en el sector inmobiliario y la firme postura agresiva de su banco central, Muir dice que Canadá enfrenta una “tormenta perfecta”. Los largos y variables retrasos de una política monetaria demasiado estricta (debido a la incapacidad del banco central para comprender las diferencias en la economía canadiense) finalmente entran en acción justo cuando nuestra población comienza a caer”.
Muir, también bajista a largo plazo con respecto al dólar estadounidense, espera que la moneda canadiense eventualmente alcance un mínimo histórico frente al dólar. Señala que numerosos alcistas del dólar canadiense han estado comprando esa moneda como una apuesta alcista indirecta sobre las materias primas.
Pero ese argumento tiene un defecto. "Si el dólar canadiense se moviera con el petróleo, entonces ya deberíamos estar un 20% más alto", dijo. "El dólar canadiense puede caer mientras las materias primas suben, al igual que el oro puede subir cuando aumentan las tasas de interés", dijo.
Muir también ofrece otra forma de interpretar la caída de Canadá. "Si estoy en lo cierto en que el dólar canadiense eventualmente caerá a mínimos históricos mientras que las materias primas como el petróleo suben, entonces las compañías de recursos canadienses imprimirán dinero", dijo.
- Canadian Natural Resources.
- Cenovus.
- MEG Energy.
Estas empresas tienen “activos de reserva de vida extremadamente larga” con sede en Canadá con costos locales. "Sin embargo, si el dólar canadiense está a 1,65 y el petróleo está a más de 100 dólares, sus ganancias serán inmensas", dijo.
"Claro, para los no canadienses se debe cubrir la moneda, pero en moneda local, espero que las empresas de recursos canadienses obtengan un desempeño muy superior", dijo Muir.
Por Barbara Kollmeyer