El próximo gran negocio de la IA podría ser la energía nuclear. Estas son las posibilidades de inversión.
La energía nuclear está a punto de experimentar un renacimiento en Estados Unidos, impulsada por la necesidad aparentemente insaciable de las grandes empresas tecnológicas de electricidad para alimentar centros de datos que generan inteligencia artificial.
Tres titulares recientes han puesto de relieve este hecho: Microsoft firmó un acuerdo con Constellation Energy para reiniciar un reactor en Three Mile Island; Google se asoció con Kairos para comprar energía de pequeños reactores nucleares modulares, conocidos como SMR; y Amazon está liderando una ronda de financiación de 500 millones de dólares para otra empresa de SMR, X-Energy.
La industria de la energía nuclear se ha estancado en gran medida en Estados Unidos. Si bien el país cuenta con 94 reactores nucleares, según la Administración de Información Energética , su capacidad de generación colectiva se ha mantenido en alrededor del 20% de la electricidad total desde fines de los años 1980. Cuando la planta Vogtle en Georgia inauguró su tercer y cuarto reactores a principios de este año, fueron las primeras unidades nuevas en siete años. Una de las principales razones de la lentitud de este ritmo son las estrictas normas de seguridad y diseño impuestas por los reguladores.
Si las inversiones de las grandes tecnológicas sirven de indicio, eso podría estar a punto de cambiar. Los chips y la energía son los puntos fuertes del movimiento de la IA, lo que hace que reexaminar la energía nuclear sea una conclusión lógica. Pero si los inversores quieren seguir invirtiendo sus dólares, hay algunas cosas clave que recordar.
Una de ellas es que estos proyectos —incluso el reactor de Three Mile Island, que no utiliza tecnología nueva— aún están a años de realizarse. Está previsto que Three Mile Island entre en funcionamiento en 2028.
Luego está la tecnología más nueva. El objetivo de los reactores modulares pequeños es crear versiones en miniatura de generadores de fisión nuclear más grandes a un menor costo y con más flexibilidad, dijo a Yahoo Finance el director ejecutivo de Kairos, Mike Laufer .
Pero los SMR aún no se utilizan en Estados Unidos. Todas las empresas que reciben inversiones están en la fase experimental. La empresa privada Kairos, por ejemplo, ha recibido la aprobación del gobierno para construir una unidad de demostración. Primero la hará funcionar con energía no nuclear para mostrar su tecnología de refrigeración, que según Laufer tiene ventajas en materia de seguridad. Esa demostración está prevista para 2030.
El segundo obstáculo para los inversores es que no hay muchas formas de entrar en el mercado, especialmente si se trata de empresas puras. Muchas de esas acciones se han disparado este año. NuScale Power ( SMR ) ha subido más de un 450%. Oklo ( OKLO ), respaldada por Sam Altman de OpenAI, salió a bolsa a través de una SPAC en mayo y las acciones han ganado más del 80% desde entonces.
La demanda general de electricidad que se espera de los centros de datos también ha hecho subir las acciones de las empresas de servicios públicos a niveles casi sin precedentes, y no solo de la energía nuclear. Sus tarifas están reguladas, por lo que la apuesta depende de la expansión esperada en el volumen de la demanda. (El ETF que sigue a las empresas de servicios públicos del S&P 500 ha subido casi un 30% este año, lo que, si se mantiene, será una ganancia récord).
Los productores de uranio han sido otra salida para los sedientos de dinero que buscan inversiones vinculadas a la energía nuclear. Uranium Energy ( UEC ), con sede en Vancouver, y Cameco ( CCJ ), por ejemplo, llevan años en racha y se encuentran cerca de máximos históricos.
Todo esto se hace suponiendo que los SMR obtengan la aprobación y funcionen. Obviamente, hay una cantidad cada vez mayor de dinero que se destina a esa dirección, con las grandes empresas tecnológicas motivadas a generar electricidad a partir de energía limpia.
“Por el momento, estas cosas no están probadas”, dijo en una entrevista telefónica George Gianarikas, analista de Canaccord Genuity que cubre el tema de energía renovable. “No tenemos muchos ejemplos de reactores modulares pequeños que funcionen en el mundo. Son una promesa”.