Cuando se trata de invertir, lo simple es lo mejor...y más en momentos de zozobra

“Noise: A Flaw in Human Judgment” es un éxito de ventas y con razón. El libro de Daniel Kahneman, Olivier Sibony y Cass R. Sunstein ofrece nuevos conocimientos sobre la inversión. Aunque el libro solo se refiere a la inversión, la sabiduría práctica que contiene es universal.

Cubre dos tipos de errores: principalmente el ruido pero también el sesgo. A los efectos del libro, el ruido son las diferencias entre los pronósticos. El sesgo es la tendencia de la mayoría de los pronósticos a ser constantemente demasiado altos o demasiado bajos en comparación con el resultado real. Por ejemplo, mencioné los estudios de la previsión de los principales economistas sobre el bono del Tesoro a 10 años a Olivier Sibony. Explicó que los principales economistas no están de acuerdo y que la variabilidad es ruido. Sin embargo, esos estudios también muestran que, en promedio, han pronosticado sistemáticamente las tasas demasiado altas. Eso es sesgo.

Confiar en estas previsiones económicas daría lugar a un rendimiento inferior al permanecer en el extremo corto de los bonos, esperando que las tasas suban y los ETF de bonos disminuyan de valor. Hasta este año, las tasas tendían a disminuir durante un período de casi 40 años.

Considere dos pronosticadores del mercado de valores y decida cuál cree que es más creíble:

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