Catalana Occidente: A pesar de la reciente revalorización, el binomio rentabilidad/riesgo sigue siendo favorable

Desde el último informe publicado, la cotización se ha revalorizado un +14%. Seguimos viéndole recorrido y considerando que GCO es atractiva en términos de rentabilidad/riesgo. Desde un punto de vista fundamental: (i) acumula un sólido crecimiento de beneficios con una solvencia cómoda y un dividendo creciente (CAGR 2010-2023 +6%).

(ii) Cotiza a múltiplos atractivos: PER 2024e 7,8x vs 10,7x de media en los últimos 10 años. Solo hay dos factores que penalizan la cotización: la baja liquidez de las acciones y una rentabilidad por dividendo inferior a la del sector.

Por tanto, mantenemos nuestra recomendación en Comprar y ajustamos el Precio Objetivo ligeramente al alza hasta 40,0€/acc. (vs 39,7€/acc.), lo que implica un potencial de +15%

CATALANA OCCIDENTE (Comprar; Precio Objetivo: 40,0€; Cierre 34,9€, Var. Día: -1,6%; Var. 2024: +13%)