Caixabank: "Mantenemos nuestra recomendación de comprar"

Buen momento en resultados y rentabilidad/RoTE con métricas de liquidez y solvencia elevadas. Reiteramos nuestra recomendación de Comprar porque:

(1) Las cifras reflejan una mejora sustancial del margen con clientes, el Margen de Intereses crece a un ritmo de doble dígito alto que se sitúa entre los más altos del sector (+48,6%; +10,4% t/t).

(2) La morosidad está en niveles históricamente bajos.

(3) la ratio de liquidez lidera la banca europea (LCR ~192% en 1T 2023) y

(4) la ratio de capital CET1 se mantiene en un nivel elevado (CET1 ~12,64%) y permite mantener una política de remuneración atractiva para los accionistas.