CAF. Inicio de cobertura: Castigo injustificado.

Los analistas de Renta 4 Banco señalan sobre CAF: "Desde los máximos de 42,95€/acción alcanzados el 20 de febrero, CAF ha sufrido una caída superior al 40% que, a pesar del impacto negativo de la crisis provocada por el COVID-19, consideramos del todo injustificada por:

1) carácter defensivo con rápida recuperación de resultados, 2) elevada visibilidad, 3) posibilidad de crecimiento inorgánico estratégico y 4) fuerte descuento vs. sus principales competidores y múltiplos históricos.

Prevemos una clara recuperación de los resultados a partir del 3T20 que tendrá continuidad en 2021. Bajo este escenario de incertidumbre, estimamos acertado estar posicionado en una compañía en la que una rápida recuperación de resultados no ofrece dudas gracias a la ejecución de los contratos en cartera.

Dicho esto, iniciamos cobertura en CAF con precio objetivo de 40,0€/acción y recomendación de SOBREPONDERAR."