BMW: Actualizamos valoración y bajamos recomendación a Vender.

Actualizamos valoración de BMW y bajamos recomendación a Vender tras el recorte de guías anuales. BMW recorta guías anuales tras anunciar la llamada a revisión de 1,5M de vehículos por un problema en el sistema de frenos. Es una medida con impacto considerable.

Ese volumen de coches supone alrededor del 60% de la producción anual de la Compañía. Además, aprovecha el anuncio para advertir que la situación en China (30% de las ventas totales) sigue siendo difícil y deja entrever que la estabilización que estimaba para este trimestre no está produciéndose. Por ello, el ajuste a las guías es significativo en márgenes operativos, pero también en ventas y nos lleva a recortar nuestras estimaciones.

Nuestro precio objetivo cae hasta 75,1€ (desde 103,3€ anterior) y nuestra recomendación pasa a Vender desde Comprar.