Bank of America mantiene su recomendación de que hay que rotar la cartera de renta variable

El mercado está reaccionando más al crecimiento y menos a la inflación: el SPX tuvo la mayor reacción a los datos de crecimiento desde la COVID y la menor al IPC desde enero. El crecimiento está al mando.

Si bien es poco probable que la Fed "supere" al mercado en Jackson Hole, siempre que el crecimiento sea aceptable, las acciones pueden soportar una Fed menos moderada.

Las acciones solo necesitan una señal de que el crecimiento será respaldado por la Fed. Si bien creemos que el riesgo podría ser al alza, la magnitud puede verse limitada de cara a las ganancias de NVDA la semana siguiente.

Nuestra tesis de rotación continua permanece intacta: 1) la presión sobre las tasas se ha aliviado, 2) el crecimiento finalmente será respaldado por la Fed y 3) las ganancias se están ampliando.