Amadeus: Bankinter sube la recomendación a comprar

Amadeus lanza un plan de recompra de acciones por importe de 1.000 millones de euros, equivalente a un máximo del 5,7% del capital. Tras esta noticia Bankinter mejora la recomendación de Amadeus a comprar desde neutral.

Bankinter señala: "El plan no podrá superar la cifra de 25 millones de acciones, equivalentes a un 5,69% del capital social. La recompra se estructura en 2 tramos de 500 M€ de cada uno: el primero, no cancelable, se extenderá desde el 1 de enero de 2018 al 31 de marzo de 2019 con un período mínimo de compra de 9 meses.

El segundo tramo, que podría revisarse en función de las circunstancias, se extenderá desde el 1 de abril de 2019 hasta el 31 de marzo de 2020. Además, el consejo de Amadeus aprobó ayer un pay - out del 50% sobre el beneficio de 2017.

Opinión: Aunque el lanzamiento del plan de recompra de acciones era es escenario más previsible tras la reducción del ratio de Deuda Neta / Ebitda hasta 0,92x (inferior al rango objetivo 1,0x / 1,5x), este plan es una noticia positiva ya que tiene un importe significativamente superior al plan de recompra anunciado en 2014, que permitió amortizar un 2,79% del capital. Recordamos que un plan de recompra de acciones es una estrategia de gestión y optimización del capital que tiene como objetivo aumentar la generación de valor para los accionistas aumentando el beneficio por acción mediante la amortización de acciones. En el caso de este plan de recompra y asumiendo que se realizara a los precios actuales del mercado, el incremento anual estimado del BPA en el período 2017-20 mejoraría desde +11,9% hasta +13,4%, lo que puede suponer un catalizador adicional para la cotización. Amadeus es una compañía incluida en nuestras carteras modelo de acciones españolas."