8 acciones de valor que parecen gangas para inversores a largo plazo

¿Cuándo es un buen momento para comprar acciones? Algunos inversores dirían que la negatividad actual que domina los medios financieros significa que es mejor que te quedes al margen. Otros dirían que siempre es un buen momento para comprar acciones, siempre que puedas conseguirlas a buenos precios.

El conde John Buckingham, editor del Prudent Speculator, es un inversor de valor con décadas de experiencia. Durante una entrevista en MW, enfatizó la importancia de permanecer disciplinado en todas las condiciones del mercado. Si bien favorece el estilo de valor, cree que si evita "dejar que las emociones nublen su juicio", puede tener éxito con cualquier estrategia razonable a largo plazo.

También nombró ocho acciones de valor que parecen tener un precio de ganga en este momento. Se enumeran a continuación.

Aquí hay ocho ejemplos de acciones recomendadas por TPS. Todos han disminuido al menos un 10% este año, "aunque creemos que existe un potencial de apreciación significativo de tres a cinco años", dijo Buckingham:

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KOVITZ, UTILIZANDO DATOS DE EUGENE F. FAMA, KENNETH R. FRENCH E IBBOTSON ASSOCIATES.

La perspectiva de una economía en desaceleración y las tasas de interés más altas que pueden pagarle hasta un 5% por un certificado de depósito a un año en un banco, podrían mantener el mercado de valores moderado, con entusiasmo y opciones limitadas para las personas que buscan evitar riesgo _

Pero el desempeño del mercado de valores siempre es impredecible a corto plazo, y los intentos de sincronizar el mercado generalmente conducen a un rendimiento inferior al de un índice amplio porque la tendencia es regresar al mercado después de que ha comenzado un rebote.

Los inversores a largo plazo tienen que tolerar los picos y valles del mercado de valores. De lo contrario, corren el riesgo de ser derrotados cuando venden en un mercado bajista y tienen un rendimiento inferior cuando regresan en medio de una recuperación. En este gráfico que resume las oscilaciones hacia arriba y hacia abajo del S&P 500, puede ver que las caídas ocurren con la misma frecuencia que las subidas, pero las caídas tienden a ser de menor magnitud y por períodos más cortos:

KOVITZ, UTILIZANDO DATOS DE BLOOMBERG, MORNINGSTAR E IBBOTSON ASSOCIATES.

Hay un gráfico más que debería ser de interés, relacionado con los intentos de los inversores de cronometrar el mercado. Buckingham dijo que “la mayoría de los inversores tienen una propensión a comprar caro y vender barato”, mientras reaccionan a las noticias.

Aquí hay un resumen de los resultados del Análisis cuantitativo del comportamiento de los inversores de Dalbar hasta 2022:

KOVITZ, CITANDO EL ANÁLISIS CUANTITATIVO DEL COMPORTAMIENTO DE LOS INVERSORES DE DALBAR.

Eche un vistazo a las cifras de cinco y diez años: el inversionista promedio ha tenido un desempeño inferior al S&P 500 (o fondos que siguen el índice de referencia, como el SPDR S&P 500 ETF Trust SPY , -1,59% ) por un amplio margen.

Metodología de selección de TPS y ocho ejemplos de acciones de valor

El equipo de Prudent Speculator comienza con un grupo de aproximadamente 2800 acciones líquidas de empresas que cotizan en los EE. UU. (incluidas las cotizaciones secundarias de empresas fuera de los EE. UU.) y luego califica al grupo "en una variedad de métricas que hasta ahora han sido buenos predictores de rendimiento superior". Estos incluyen la valoración en relación con las ganancias, las ventas y el flujo de caja, así como los rendimientos del flujo de caja libre y el valor de la empresa con respecto a las ganancias operativas. “Usamos estas métricas porque se han probado bien, intuitivamente tienen sentido”, dijo Buckingham.

Él y su equipo reducen el universo de inversión a 125 nombres recomendados en el boletín.

Una razón para considerar una gran variedad de métricas es que cualquier medida de valoración o desempeño puede distorsionarse. Considere el retorno sobre el capital. El capital social total de una empresa rentable podría ser una cifra negativa, como lo fue para Home Depot Inc. HD, -1,76% al 31 de enero de 2022 (el final de su año fiscal 2021), por nombrar un ejemplo.

Y para una medida de valoración como precio a valor contable, marcas trimestrales a mercado para carteras de valores en poder de bancos, compañías de seguros e incluso Berkshire Hathaway Inc. BRK.B, -0.52% puede distorsionar las figuras.

Según las normas contables, las ganancias o pérdidas no realizadas sobre valores ahora se reflejan en las ganancias de Berkshire cada trimestre. En su carta anual más reciente a los accionistas , el CEO de Berkshire, Warren Buffett, escribió: “Las ganancias GAAP son 100 % engañosas cuando se analizan trimestralmente o incluso anualmente. Las ganancias de capital, sin duda, han sido muy importantes para Berkshire en las últimas décadas, y esperamos que sean significativamente positivas en las próximas décadas. Pero sus giros de trimestre a trimestre, encabezados regularmente y sin pensar por los medios, desinforman totalmente a los inversores”.

Ese es solo un ejemplo de cómo fijar las reacciones en bits individuales de datos puede funcionar en su contra.

Buckingham y su equipo no solo publican TPS, también administran dinero para inversores individuales y a través de Al Frank Fund VALAX, -1,76%, llamado así por el editor original del boletín. Dijo que uno de los efectos de leer el boletín es que ayuda a los inversores a comprender la importancia de ser pacientes durante los altibajos del mercado.

Aquí hay ocho ejemplos de acciones recomendadas por TPS. Todos han disminuido al menos un 10% este año, "aunque creemos que existe un potencial de apreciación significativo de tres a cinco años", dijo Buckingham:

Empresa o índice

Corazón

Rentabilidad por dividendo

Adelante P/E

P/U adelantado promedio de 10 años

Corporación CVS Health.

cvs, -0,78%

3,32%

8.2

12.4

pfizer inc.

PFE, -1,45%

4,08%

11.5

12.2

Corporación Albemarle

ALBA, -3,97%

0,92%

6.7

19.5

HF Sinclair Corp.

dinosaurio, -2,97%

4,06%

5.5

17.4

Quinto Tercer Banco

FITB, -5,17%

4,80%

7.8

11.2

metlife inc.

REUNIÓ, -1.99%

3,32%

7.1

8.5

Empresas Greenbrier Inc.

GBX, -2,74%

3,71%

10.9

13.6

Grupo Manpower Inc.

HOMBRE, +0,55%

3,65%

11.1

13.5

S&P 500

SPX, -1,58%

1,66%

18.3

17.5

Fuentes: Kovitz para la selección de valores de TPS, FactSet para todos los demás datos.

Haga clic en los tickers para obtener más información sobre cada empresa o índice.

Haga clic aquí para obtener la guía detallada de Tomi Kilgore sobre la gran cantidad de información disponible de forma gratuita en la página de cotizaciones de MarketWatch.

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