Comentario de Cierre: Múltiples factores deberían incrementar la confianza de los inversores, según este gestor.
Nuevas alzas al cierre de las bolsas europeas, en una jornada de escasa volatilidad y bajo volumen de negociación. El escenario que dibujamos para las próximas jornadas es posible continuación alcista en el corto plazo, para vuelta a los descensos hacia zona de mínimos.
Este movimiento debería formar una estructura de suelo para lo que resta de año, o sería, en caso de romper mínimos, el inicio de una corrección bajista de mayor grado. Habrá que esperar para saberlo.
| Más suben Ibex 35 | |||
|---|---|---|---|
| Cellnex | 34,40€ | 0,94 | 2,81% |
| Merlin Prop. | 10,40€ | 0,21 | 2,06% |
| IAG | 1,95€ | 0,03 | 1,59% |
| Solaria Energí... | 11,12€ | 0,17 | 1,55% |
| Inmob. Colonial | 5,44€ | 0,08 | 1,49% |
| Más bajan Ibex 35 | |||
| Laboratorios Ro... | 76,30€ | -0,40 | -0,52% |
| PUIG BRANDS B | 23,08€ | -0,01 | -0,04% |
| Iberdrola | 12,06€ | -0,01 | -0,04% |
| Mapfre | 2,14€ | 0,00 | 0,19% |
| Fluidra | 21,44€ | 0,06 | 0,28% |
De cualquier forma, algunos gestores creen que se están dando señales para decantarse para la opción alcista.
“Haciendo un análisis del balance del mercado, vemos que sigue habiendo suficientes aspectos negativos como para mantener la cautela, pero al mismo tiempo observamos que han surgido una serie de nuevos aspectos positivos que son alentadores”, indica Stephen Auth, director de Inversiones de Renta Variable de Federated Hermes.
Auth destaca los siguientes aspectos que incitan a la confianza:
- Se avecinan recortes drásticos de los tipos de la Fed, y la Fed tiene mucho margen en este ciclo.
- Los sectores clave de la economía están preparados para volver a acelerarse una vez que los tipos de la Fed bajen.
- El sistema bancario está bien protegido y ya ha sufrido su crisis..
- Los mercados de crédito se comportan racionalmente y siguen siendo líquidos.
- Por todas estas razones, parece muy poco probable que se produzca una recesión profunda, y el crecimiento de los beneficios sigue siendo sólido.
- El final de los recortes de tipos podría estar en niveles más bajos de lo que pensábamos.
- Las valoraciones son cada vez más atractivas, especialmente dentro del "mercado más amplio" que nos gusta.
- Un telón de fondo político más seguro, en cualquier caso, está a punto de llegar, a sólo tres meses vista.
- El VIX está en niveles elevados, y picos como éste a menudo sugieren una oportunidad de compra.
“Creemos que es demasiado pronto para recomprar los valores growth de gran capitalización que han sido los favoritos del mercado durante los últimos siete trimestres; dudamos que hayan tocado fondo. Y hasta que estos valores no toquen fondo, las medias del mercado, casi por definición, tampoco podrán hacerlo”, afirma Auth.
Pese a ello, “el comportamiento del mercado en las tres últimas semanas ha aportado claramente más cordura a las cotizaciones bursátiles, y la Reserva Federal seguramente se comprometerá ahora de lleno con un montón de recortes de tipos”, concluye.