"Prevemos que la plata alcance los 50-70 dólares cuando supere los 32,50"

Ned Naylor-Leyland, gestor del fondo Jupiter Gold & Silver, analiza el “tirón de la plata” y las “ventajas estratégicas de una asignación a este metal precioso”, al calor de los recientes movimientos en sus precios.

“La plata está moviéndose por debajo del nivel crítico de 32,50 dólares, un umbral de cotización que podría desencadenar un potente movimiento al alza”, indica. “Prevemos que los precios de la plata lleguen a una horquilla de 50-70 dólares cuando este techo técnico se rompa. El “tirón de la plata” es el catalizador que hemos estado esperando”, afirma.

Explica Naylor-Leyland que “históricamente, la plata ha batido al oro por un margen amplio en periodos de volatilidad en los mercados y mayor demanda de metales monetarios”. Como se observa en el gráfico que figura debajo, las condiciones actuales del mercado se parecen mucho a la situación de 2010-2011, lo que sugiere un revalorización potencial similar del precio de la plata.

Por otra parte, “el reciente aumento del precio del oro se ha debido fundamentalmente a los contratos de futuros, más que a la demanda física o las compras de los bancos centrales. Es una distinción crucial, ya que pone de relieve la naturaleza del mercado del oro y cómo el precio del metal amarillo en USD no se mueve por tendencias físicas, sino por la actividad del mercado de futuros”.

Afirma el gestor de Jupiter AM que “la plata se beneficia de dos motores de demanda. Además de actuar como activo refugio durante fases de inestabilidad económica, la plata es importante para sectores en fase de crecimiento, como las energías no contaminantes y la electrónica. Esta fuerte demanda industrial crea un suelo dinámico en el precio de la plata que refuerza su atractivo a largo plazo”.

El futuro de la plata

“Sigue existiendo un profundo déficit estructural de plata ahora que está aumentando su utilización en la industria”, prosigue Naylor-Leyland. “El mundo de la inversión es consciente del crecimiento exponencial de la demanda de paneles solares, que necesitan plata para su reflexión y conductividad, pero también están surgiendo otros vectores de demanda. Las tecnologías de baterías, como la innovadora batería en estado sólido de Samsung para coches eléctricos, probablemente incrementen la demanda de plata. Estas baterías incorporan varios kilos de plata, por lo que, si se despliegan a nivel mundial, el precio de este metal recibiría aún más impulso”.

En un momento en el que los inversores son cada vez más conscientes de estos nuevos motores de la demanda, prevé el gestor de Jupiter AM “un fuerte aumento de ésta que llevará los precios hasta nuevos máximos. Creemos que estamos bien posicionados para aprovechar esta tendencia en desarrollo y generar rentabilidades a largo plazo significativas”.

“El precio del oro medido en USD se ha disparado tras romper la resistencia situada en 2.150 dólares en abril y ha demostrado una importante dinámica alcista desde entonces (1). El posicionamiento actual de nuestra estrategia (2) consiste en aproximadamente un 18% de lingotes, un 36% de mineras de plata y un 46% en mineras de oro (a través de fondos cotizados)”, resume Naylor-Leyland. “Es una de nuestras posturas más alcistas (evidenciada en nuestra exposición a la plata) desde el lanzamiento en 2016. Creemos que la plata se perfila para seguir los pasos del oro y experimentar una revalorización sustancial”, concluye.