Benefíciese de la “fiebre del oro” del siglo XXI

"¿Qué palabra usarías para describir las inversiones actuales en IA?" La pregunta me fue planteada mientras asistía a una mesa redonda con Jim Rickards, Byron King, Dan Amoss y algunas otras mentes influyentes de la comunidad inversora en el famoso (o infame) Hotel Watergate en Washington, el corazón del pantano.

Como estoy seguro de que saben, la inteligencia artificial (IA) ha captado la atención tanto de Wall Street como de Main Street. Los inversores optimistas han impulsado las acciones ligadas a la tendencia de la IA por las nubes (¡hola, Nvidia!).

Y la euforia está empezando a parecerse a los niveles de optimismo que rodearon a la burbuja de las “puntocom” que estaba en su apogeo cuando comencé mi carrera inversora como administrador de fondos de cobertura a principios de este siglo.

Francamente, estoy preocupado. Por supuesto, existen algunos casos de uso excelentes para la inteligencia artificial. La tecnología se puede utilizar para avanzar en la ciencia médica, mejorando la longevidad y la calidad de vida de los pacientes.

Los avances en IA también pueden ayudar a las personas a comunicarse mejor en todo el mundo, superando las barreras del idioma. Las empresas están mejorando la eficiencia, reduciendo el desperdicio y liberando a las personas para que puedan concentrarse en tareas e ideas conceptuales más importantes.

Parece que cada día se desarrolla un nuevo caso de uso para esta increíble tecnología. Sin embargo, muchas mentes sabias han estado advirtiendo sobre los peligros de la IA a medida que se vuelve más poderosa y autónoma. Estas advertencias están pasando del ámbito puramente teórico, donde han estado durante décadas, al mundo real debido al ritmo de los avances de la IA.

La clásica pregunta de qué sucederá cuando las máquinas sean más inteligentes que los humanos se ha convertido en una preocupación legítima para la sociedad. Y si bien la ciencia de los grandes modelos de lenguaje y la computación autónoma está fuera de mi área de especialización, tengo mis propias preocupaciones cuando se trata de inversiones en IA.

La palabra que utilicé en la mesa redonda fue “bifurcación”, porque realmente hay dos lados en el libro de inversiones de la IA. Por un lado, tenemos un gran número de acciones de IA que han cotizado considerablemente al alza gracias casi en su totalidad al optimismo de los inversores.

Muchas de estas acciones no tienen negocios que se negocien a los precios en los que se encuentran o a las valoraciones que Wall Street les ha dado a estas empresas. Una vez más, pensemos en las acciones de las puntocom de finales de los años 90. Me preocupan las pérdidas que puedan sufrir personas desprevenidas, de la misma manera que los inversores fueron castigados a finales de 2000 y 2001 cuando la burbuja de las puntocom estalló de manera espectacular.

Pero al mismo tiempo, tengo esperanzas en los beneficios que los inversores más inteligentes pueden aprovechar de esta tendencia al invertir en empresas legítimas que realmente estén generando beneficios a partir de los avances en la tecnología de IA.

Mi atención se centra en las inversiones de ingresos. Hoy quiero presentarles un juego de ingresos que se beneficia directamente de la IA pero que al mismo tiempo le permite dormir por la noche sabiendo que su inversión está segura y no está sujeta a los cambios bruscos que seguramente caracterizarán el mercado de valores de la IA a lo largo de los años. los próximos años.

Me refiero a jugadas de “pico y pala” en el mercado de la IA. ¿Qué quiero decir con jugadas de pico y pala? Se remonta a la gran fiebre del oro de finales de la década de 1840.

Está bien documentado que los verdaderos ganadores de la fiebre del oro de 1849 fueron los proveedores que vendían “picos y palas” a los especuladores del oro. Independientemente de si estos mineros encontraron oro o no, los almacenes generales, los proveedores de materias primas y otras empresas de apoyo se comportaron como bandidos.

Ese concepto ha sido revisado una y otra vez en diferentes áreas de la economía y los mercados financieros. Siempre que hay un desarrollo maníaco o especulativo (como la burbuja de las puntocom, la euforia inmobiliaria de 2007 o el entusiasmo actual por la IA), hay ciertas empresas que generan ganancias confiables al servicio de una industria en crecimiento que puede considerarse, en el mejor de los casos, especulativa.

Cuando se trata de IA, la electricidad se ha convertido en uno de los recursos más importantes para impulsar esta tecnología. Se necesita una enorme cantidad de energía para ejecutar los servidores que procesan cantidades increíbles de datos.

Y además de esa energía, también se necesita una enorme cantidad de electricidad para enfriar los centros de datos de IA para que los equipos informáticos no se sobrecalienten ni se fundan. A medida que se construyen más centros de datos, la demanda de energía sigue creciendo.

De hecho, los analistas de la industria ahora proyectan que la demanda de electricidad de los centros de datos puede crecer a un ritmo anual del 13% al 15% hasta 2030. Por lo tanto, se proyecta que para finales de la década, los centros de datos representarán un enorme 7,5% de la electricidad total de EE. UU. consumo.

Obviamente, son muy buenas noticias para las empresas de servicios públicos que suministran energía a estos centros de datos. La demanda de electricidad de la empresa está creciendo y esa demanda debería seguir aumentando durante los próximos años.

Mientras tanto, la valoración que Wall Street otorga a las acciones de servicios públicos también debería aumentar durante el próximo año. Verá, en este momento las tasas de interés son relativamente altas en comparación con lo que hemos visto en las últimas dos décadas. Como usted sabe, la Reserva Federal ha aumentado las tasas en un intento de desacelerar la economía y reducir la inflación.

Las tasas de interés más altas pueden ser un lastre para los que pagan dividendos, como las acciones de bienes de consumo básico y de servicios públicos. Esto se debe a que cuando las tasas de interés son altas, los inversores en ingresos tienen otras alternativas para generar el flujo de efectivo que tanto necesitan. Por lo tanto, el capital que de otro modo podría haberse destinado a acciones con dividendos se invierte en bonos y otros activos sensibles a las tasas de interés.

Pero a medida que nos acercamos a la segunda mitad de este año (y más adelante en 2025), la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas está aumentando. La Reserva Federal prácticamente ha dicho que recortará los tipos. Y esa dinámica cambiante es muy favorable para las empresas de servicios públicos, especialmente aquellas acciones de servicios públicos que pagan dividendos.

Una vez que las tasas de interés comiencen a caer, ese incentivo para alejar el capital de las acciones con dividendos comenzará a revertirse. Y a medida que más inversores sacan capital de los bonos y otros productos de renta fija y lo invierten en acciones de dividendos, deberíamos ver que los precios de los servicios públicos suben.

Por lo tanto, existe un argumento tanto fundamental como técnico para poseer servicios públicos de calidad en el mercado actual, lo que le brinda una gran oportunidad de asegurar un flujo sólido de ingresos con la promesa de ganancias de inversión a medida que las tasas de interés vuelvan a bajar.

La conclusión es que algunas empresas de servicios públicos deberían tener mucho más que hacer a medida que la IA continúa impulsando la demanda de electricidad. ¿Quiere sacar provecho de la fiebre del oro del siglo XXI? Es posible que desee considerar invertir en los mejores servicios públicos.

Original ZACH SCHEIDT de Daily Reckoning