Una sorpresa alcista en los mercados: ¿Paz en Ucrania?

No es la opinión central de UBS, pero Andrew Garthwaite, estratega del banco suizo, dice que un acuerdo de paz que se materialice en Ucrania está entre las diez posibles sorpresas que enfrentarán los mercados este año.

En caso de que se haga realidad la "paz en Ucrania", UBS prevé una caída del 10% en los precios del gas natural, con repercusiones positivas sobre el crecimiento y la inflación. Las acciones de defensa, especialmente aquellas que tienen una gran exposición a las municiones como Rheinmetall, sufrirían una caída "natural".

Este es el escenario, según Garthwaite.

"Europa del Este obtiene mejores resultados (especialmente los bancos de Europa del Este), siendo Polonia el claro ganador. Alemania se beneficiaría tanto de los precios más bajos de la energía como de su exposición a Europa del Este y Rusia", escribe.

"Tendría que haber un equivalente moderno de un Plan Marshall para ayudar a financiar... (la reconstrucción), potencialmente ayudado por alguna forma de reparaciones de guerra (de reservas congeladas). Esto obviamente ayudaría a cimentar las acciones en particular y aquellas compañías de bienes de capital que atienden el mercado inmobiliario."

La reconstrucción podría costar más de 400 mil millones de dólares, según estimaciones de la ONU y la Comisión Europea citadas por UBS.