Una señal relativamente optimista para los mercados

Otra señal de que los inversores no se están preparando para un escenario bajista es el peor comporatmiento relativo de las acciones de valor. "Las acciones de valor global ahora se encuentran en un mínimo histórico en comparación con sus contrapartes de crecimiento, habiendo tenido un rendimiento inferior durante todo el año pasado y este año", escriben los analistas de UBS.

Si bien las acciones de valor son refugios típicos cuando las cosas se ponen feas, el hecho de que no estén de moda podría estar diciéndonos algo.

De todos modos, UBS cree que el camino correcto a seguir para una economía lenta y políticas monetarias de "menor por mucho tiempo" es optar por una alta calidad y altos dividendos.

"El primero tiende a funcionar mejor que el mercado general cuando la economía crece por debajo de la tendencia o se desacelera, mientras que el segundo es una buena estrategia de inversión cuando las tasas son bajas".

Aquí está el gráfico del comportamiento de las acciones valor frente a las de crecimiento: