Una mejor manera de apostar en el mercado de valores en este momento, según Bank of America
Según Bank of America, existe una mejor manera de hacer trabajar el dinero en el mercado de valores en este momento.
Savita Subramanian, directora de acciones estadounidenses y estrategia cuantitativa de la firma, recomienda invertir ahora en el índice S&P 500 ponderado por igual en lugar del índice S&P 500 ponderado por capitalización, ya que afirma que las valoraciones allí son más atractivas.
El S&P 500 ha subido más de un 14% este año, incluso después de la reciente volatilidad. Por otro lado, el índice S&P 500 Equal Weight ha avanzado menos de un 7%.
La valoración del índice S&P 500 ponderado por igual se está “acercando a un descuento récord”, escribió Subramanian el miércoles. “Incluso con las megacapitalizaciones liderando el mercado a la baja en el reciente retroceso, el S&P 500 ponderado por igual se está negociando con un descuento extremo respecto del S&P 500, acercándose a los niveles de la burbuja tecnológica”.
La estratega espera que el índice de referencia de ponderación igualitaria pueda resultar un medio para capturar una ampliación del desempeño de las acciones de las megacapitalizaciones que dominaron el repunte inicial de este año, especialmente porque anticipa que las ganancias (no los múltiplos precio-ganancias) serán el “impulsor principal” de los retornos en el futuro.
El S&P 500, sin las acciones de los llamados ” Siete Magníficos ”, va camino de aumentar sus ganancias un 8% interanual en el segundo trimestre, el primer período de crecimiento para el resto del mercado desde fines de 2022, dijo.
Según Subramanian, otras partes del mercado parecen ofrecer mejores oportunidades. Por ejemplo, el índice S&P 500 Equal Weight de gran capitalización es un 8% más caro que el índice Russell 2000 de pequeñas empresas, señaló.
Pero el índice S&P 500 de ponderación igualitaria tiene otra ventaja: es inherentemente menos riesgoso, ya que es más fácil entrar y salir de las acciones de gran capitalización que del mercado de pequeña capitalización. Eso también podría ayudar a que el índice de referencia de ponderación igualitaria tenga un mejor desempeño.
“No olvidemos el riesgo: el SPW tiene una beta menor (0,9) que la del S&P 500 ponderado por capitalización (1 por definición) y una beta mucho menor que la del Russell 2000, de 1,1”, dijo Subramanian. “Con base en la prima de riesgo de acciones actual, el S&P 500 ponderado por igual debería cotizar con una prima respecto del S&P 500 y debería cotizar con una prima del 12% respecto del Russell 2000, si todo lo demás se mantiene igual”.
Una forma de jugar con la opción de compra de BofA es a través del ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP)