¡Totalmente loco! Los bonos griegos están de moda en Europa, mientras que la relación deuda/PIB saltó >200%

Descartado por la mayoría de los inversores después de una crisis de deuda hace más de una década, el atrofiado mercado de bonos de Grecia está regresando con fuerza.

El rendimiento adicional que exigen los inversores para mantener los bonos nacionales a 10 años sobre valores alemanes equivalentes, el modelo de seguridad de la región, cayó brevemente por debajo de los 100 puntos básicos la semana pasada por primera vez desde 2008. Y en una anomalía rara vez vista desde 2009, Los bonos de referencia con calificación basura emitidos por Grecia pagan menos que los italianos.

Un torrente de estímulos monetarios respalda el último tramo del repunte para suavizar el daño de la pandemia. Y está teniendo un impacto enorme en Grecia gracias al pequeño tamaño del mercado, las consecuencias de los rescates internacionales y los años de acceso limitado a los mercados de capitales.

Para los inversores lo suficientemente ágiles como para navegar por estos valores ilíquidos pero de alto rendimiento, están demostrando ser un poderoso sustituto para apostar que el Banco Central Europeo extenderá su fase de compra de bonos más rápida cuando se reúna para establecer la política monetaria.