¿Tentado por entrar en acciones defensivas?

Hartwig Kos, gestor de carteras de SYZ Wealth Management, está volviéndose un poco menos alcista en los valores cíclicos y, aunque todavía le gustan los bancos - una apuesta cíclica clave debido a su vínculo con el ciclo comercial global -, cree que es hora de empezar a buscar en otro lado.

"Si bien todavía nos gusta este segmento del mercado como tema de inversión, algunos de los motivos iniciales de inversión se han suavizado un poco: los bancos no están tan baratos como en el pasado, los rendimientos han aumentado en gran medida en los últimos años y mientras tanto el ciclo comercial sigue siendo robusto, es más probable que la trayectoria del negocio baje desde aquí que suba", comenta.

"Aunque todavía es demasiado pronto para ser constructivos en los sectores defensivos, estamos empezando a ver valor en áreas como las farmacéuticas y las telecomunicaciones, que han sufrido sustancialmente durante este período de rendimientos crecientes", agrega.