Prepárense para un mercado de rendimientos futuros "extremadamente bajos"

A largo plazo, la empresa de gestión de inversiones AQR dijo que los rendimientos futuros serían "extremadamente bajos" y que los inversores tendrían que elegir entre un "menú poco atractivo de activos de bajo rendimiento".

La compañía, que fue cofundada por Cliff Asness, dijo que esperaba que el rendimiento real de la cartera tradicional de los EE.UU. - 60% acciones y 40% bonos - en los próximos cinco a 10 años sea del 2.4%. Esto es aproximadamente la mitad del promedio a largo plazo desde 1900. AQR dijo que esperaba un rendimiento del 4% para las grandes acciones estadounidenses, mientras que las estimaciones para todas las clases de activos eran más bajas que hace un año.

“A partir de enero de 2020, estas estimaciones son muy bajas. Sugieren que durante la próxima década, muchos inversores pueden tener dificultades para cumplir con los objetivos de rendimiento anclados a un pasado más prometedor. Los bajos retornos de efectivo esperados son un claro culpable, ya que arrastran los rendimientos totales esperados de todas las inversiones de riesgo”, añade AQR.

“Es posible que sea necesario reevaluar los objetivos de inversión, incluso si esto requiere tasas de contribución más altas y pagos esperados más bajos. Y el argumento para diversificar lejos de las acciones tradicionales y las primas de plazo es posiblemente más fuerte que nunca ”.