Morgan Stanley nos dice dónde estar invertido en esta fase de ciclo

Una elección presidencial, una pandemia global, el Brexit y las tensiones no resueltas entre Estados Unidos y China podrían tentar a algunos a proyectar 2020 como un año sin paralelos, pero Andrew Sheets de Morgan Stanley dice que los mercados aún se han desempeñado en gran medida como si estuviéramos en el comienzo de un nuevo ciclo económico, incluso durante la agitación de este año.

Es por eso que los inversores no deberían tirar el libro de jugadas histórico "por la ventana" y continuar siguiendo las estrategias de inversión del ciclo temprano que prosperan cuando las expectativas de crecimiento e inflación tocan fondo, dijo en una nota del domingo.

“Mantenemos nuestro escenario central: este ciclo es normal y debería tratarse como tal hasta que se demuestre lo contrario”, según el jefe de estrategia de activos cruzados de Morgan Stanley.

Sheets citó el sólido desempeño de las acciones de los mercados emergentes, la debilidad del dólar estadounidense, el aumento de las expectativas de inflación y una brecha cada vez mayor entre los rendimientos de los bonos a corto y largo plazo, todos patrones observados al comienzo de las recuperaciones anteriores del mercado.

Admite que hubo ciertas aberraciones en Wall Street, como las fuertes ganancias de los gigantes de la tecnología este año, pero la mayoría de las veces los activos se fijaron en un mayor optimismo de los inversores.

Entonces, ¿dónde deberían apostar los inversores?

Sheets dice que Morgan Stanley está apostando contra el bono a 30 años, la madurez que siente es más vulnerable a un repunte en las esperanzas de crecimiento.

En cuanto a las acciones, sugirió que los inversores prefieran acciones de pequeña capitalización y de bancos.