Los mercados alcistas no mueren por causa de la vejez

El titular de este artículo es un antiguo dicho financiero. Antiguo y real. Pero como señala Howard R. Gold, fundador de Golden Egg, en MW: A medida que los mercados alcistas envejecen, las valoraciones aumentan y la precaución de los inversores aumenta, haciendo que las acciones sean más vulnerables a las conmociones externas.

¿Pero si los mercados alcistas no mueren de viejos, de que mueren? Howard R. Gold da tres motivos para que finalice el actual mercado alcista:

- Inflación: Los aumentos salariales se han mantenido modestos incluso cuando la economía se aproxima al pleno empleo. Mientras tanto, el índice de precios al consumidor, excluyendo los alimentos y la energía, aumentó ligeramente al 1.7% en noviembre. Utilizando una medida algo diferente, los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto no esperan que la inflación subyacente llegue al 2% hasta 2019. Ese es el objetivo de la Reserva Federal, y el FOMC no elevará la tasa de fondos federales más rápidamente hasta llegar allí.

Pero a principios de este mes, The Wall Street Journal informó que un desempleo inferior al 3% en ciudades como Minneapolis, Denver y Fort Myers, Florida, ha provocado que las empresas eleven los salarios para mantener o atraer empleados. Si eso se generaliza, la inflación puede aumentar más rápido de lo que creemos, y por lo tanto, las alzas de las tasas, una enorme sorpresa negativa para los inversores. (Leer más)