Los inversores a largo plazo están escondidos en efectivo
Actualizado : 08:20
Un entorno incierto, en el que los mercados de bonos valoran tasas de interés más altas durante más tiempo y el crecimiento se tambalea, tiene a los inversores en modo defensivo, según ha demostrado un análisis de State Street Global Markets.
El índice de apetito por el riesgo de la empresa cayó a -0,18 en septiembre desde 0, lo que muestra que, en general, los inversores estaban reduciendo el riesgo en todas las clases de activos.
"Hubo un fuerte aumento en las asignaciones de efectivo, una mayor demanda de dólares estadounidenses y importantes salidas de activos de mercados cíclicos y emergentes", dice el jefe de estrategia macroeconómica de State Street Global Markets, Michael Metcalfe.
"Tal vez la única sorpresa dada la evolución de los precios es que los flujos de inversores a largo plazo hacia los bonos del Tesoro, así como hacia otros bonos soberanos básicos, se mantuvieron fuertes". Los bonos gubernamentales de los mercados desarrollados estuvieron bajo una fuerte presión de venta en septiembre y el rendimiento del bono estadounidense a 10 años aumentó 48 puntos básicos, su mayor aumento mensual en 12 meses. Los rendimientos de los bonos se mueven inversamente con los precios.
Las acciones mundiales también tuvieron un mes difícil, ya que el índice bursátil MSCI de todos los países perdió un 4,3%, nuevamente su mayor caída mensual en un año.
Metcalfe señala que las asignaciones de efectivo de los inversores a largo plazo aumentaron otras tres décimas por ciento hasta el 20,4%, las asignaciones de renta fija aumentaron hasta el 28,5%, mientras que las tenencias de acciones cayeron hasta el 51,1%.
"Los inversores se esconden una vez más en efectivo ante la debilidad combinada del mercado de renta variable y renta fija", afirma Metcalfe.
"Las tenencias de acciones parecen ser especialmente vulnerables ya que las asignaciones a acciones todavía están por encima de sus promedios de largo plazo, mientras que las tenencias de bonos ya están en sus niveles más bajos en 15 años".