Fed vs BCE: ¿Quién reducirá las tasas más rápido?

A medida que los mercados asimilan lentamente el escenario de tasas más altas durante más tiempo, los brokers comenzaron a hacer apuestas sobre si la Reserva Federal o el Banco Central Europeo suavizarán primero su política monetaria y cómo de rápido será.

Los economistas de Bank of America tienen el mismo camino para los recortes de tasas en Estados Unidos y Europa en 2024 y 2025, con un recorte por trimestre, a partir de junio de 2024.

Sin embargo, posibles sorpresas en los datos económicos podrían alterar la agenda de los bancos centrales.

"Creemos que la inflación se mantendrá por encima del objetivo (2%) hasta finales de 2025 en Estados Unidos, mientras que en la zona del euro esperamos que vuelva al objetivo a finales de 2024 y no alcance el objetivo en 2025. (Por lo tanto), podríamos terminar viendo que los recortes serán más rápidos allí que en Estados Unidos", dijeron en una nota.

Además, si bien los datos más recientes mostraron que la política se encuentra en territorio muy restrictivo en la zona del euro, esto es menos claro en Estados Unidos, ya que el mercado laboral allí sigue siendo más estricto, añadió BofA.

Las ofertas de empleo en Estados Unidos aumentaron más de lo esperado en agosto, informó el martes el Departamento de Trabajo, mientras que las nóminas privadas registraron en septiembre su menor aumento en más de dos años y medio, según mostró el miércoles el Informe Nacional de Empleo de ADP, lo que apunta a una relajación gradual. del mercado laboral.

Mientras los inversores esperan el informe clave sobre nóminas laborales del viernes, todavía está sobre la mesa una nueva subida de tipos por parte de la Reserva Federal antes de finales de año.

La probabilidad de un aumento de las tasas de interés de 25 puntos básicos en noviembre y diciembre pasado fue del 18% y el 36%, respectivamente, según la herramienta FedWatch de CME.