"Este toro ha sido ejercitado con esteroides, y esta bajada no lo matará"

Tras las caídas de las bolsas en la última semana, muchos analistas vaticinan ya la muerte del mercado alcista iniciado en 2009. De hecho, hasta ahora lo que podemos decir es que las bolsas desarrolladas están ya en modo correctivo. De ahí a pasar a una tendencia bajista de ciclo dista un trecho.

Otros analistas sin embargo, creen que la enorme liquidez que existe aún en el mercado va provocar que el mercado alcista se reanude en las próximas semanas. Entre ellos se encuentra en economista Guillermo Barba que lo argumenta de la siguiente manera:

En el análisis de la semana pasada les expliqué que estamos ante un cambio que muchos todavía no dimensionan: el paso de un ciclo bajista mayor de las tasas de interés, a uno alcista.

Este giro es fundamental, pues si bien la compresión artificial (manipulación) de los tipos a cargo de los bancos centrales a niveles mínimos históricos en todo el mundo fue capaz de ‘revivir’ la economía con base en cañonazos de crédito barato, esa inyección masiva de liquidez también infló ‘la burbuja de todo’; entre ello, la de los mercados bursátiles y los bonos.

Claro, esto de ninguna manera significa que esa burbuja ya pinchó o que estemos ante un inminente ‘colapso de todo’. No es así.

El ciclo alcista vigente de tasas de interés comenzó de manera formal en EU en diciembre de 2015, cuando la Reserva Federal (Fed), banco central de ese país con Janet Yellen a la cabeza, elevó un cuarto de punto su rango objetivo para la tasas de Fondos Federales: de 0-0.25% a 0.25-0.50%.

Este incipiente proceso de subida de tipos ha persistido de manera muy paulatina, y se anticipa que continúe así. (Leer más)