Estas sons las acciones europeas que comprar de cara al cuarto trimestre según Bernstein

Bernstein se ha mostrado optimista con respecto a las acciones de alto rendimiento durante un tiempo y se apega a esta visión en su última actualización de estrategia. Según el banco estadounidense, la tradicional correlación negativa entre el rendimiento de las acciones y el aumento de los rendimientos ha cambiado en los últimos años, y aunque las autoridades parecen casi haber terminado con las subidas de tipos, es demasiado pronto para tirar la toalla en este asunto.

"Puede que estemos acercándonos al final del ciclo de subidas de tipos, pero con el IPC subyacente por encima de los tipos objetivo tanto en Europa como en EE.UU. todavía pensamos que es prematuro afirmar con algún grado de certeza que hemos visto el pico de los tipos o de los rendimientos de los bonos y que pronto se revertirán", escriben los estrategas de Bernstein, Mark Diver y Sarah McCarthy.

"Un entorno de tipos más elevados y a más largo plazo aumenta los riesgos a la baja para el crecimiento económico. Consideramos que el alto rendimiento de las acciones es un tipo de valor más defensivo y de mayor calidad que puede actuar como una cobertura útil contra la desaceleración del crecimiento o una posible recesión leve", añaden.

Destacan una serie de acciones con calificación de mejor comportamiento para el cuarto trimestre. La lista incluye a Tesco, Ahold Delhaize, Repsol, Total, Galp Energia, Shell, Equinor, Eni, BP, Bae Systems, SGS, Kuehne & Nagel Intl, Deutsche Post, Glencore y Centrica.