¿Está Warren Buffet perdiendo su "toque mágico"?

Warren Buffet es considerado por muchos como el mejor inversor de todos los tiempos. Ahora bien, desde hace unos años cada vez son más los que se "atreven" a criticar sus actuaciones recientes. Por ejemplo, David Merkel, el inversor detrás del Aleph Blog, se ha mostrado muy crítico con Buffett en las últimas caídas del mercado.

"Vendí parte de mis acciones en Berkshire Hathaway (vehículo inversor de Buffett), y puedo vender el resto de mis acciones", escribió. "La pregunta es si Buffett tiene una visión anticuada de cuánto podría caer el mercado, dadas las actitudes asustadizas de los responsables de la política económica".

Su principal problema con Buffett es cómo lidió con la crisis del coronavirus.

"Vendí la mitad de mis acciones en Berkshire recientemente, después de enterarme de que Buffett no hizo nada durante la reciente caída en el mercado de valores", escribió Merkel en una publicación en su blog el martes. “Los valores de mercado son relativos, y ciertamente hubo valores decentes para comprar a finales de marzo. No utilizaría todo el fajo, pero seguramente debería haber comprado algo".

En cambio, Berkshire hizo exactamente lo contrario, al menos con sus posiciones aéreas. Buffett ayudó a enviar a la industria a una espiral descendente cuando anunció a principios de este mes que Berkshire se desprendió de todas sus participaciones en las aerolíneas estadounidenses America Airlines, Delta Air Lines, -4,45%, United Airlines, y Southwest Airlines.

"La naturaleza de la economía de los EE.UU. es que la Fed, y tal vez el Tesoro o el Congreso, pueden pedir prestado dinero para rescatar a las personas en apuros, en parte porque la economía de los EE.UU. está tan endeudada que no puede permitir que se liquiden las deudas, no sea que tengamos una depresión ", escribió. "Por lo tanto, bajas tasas de interés, baja productividad marginal del capital y bajo crecimiento del PIB".

Y, sin embargo, Berkshire se encuentra con una pila de efectivo récord de más de $ 137 mil millones , algo que Merkel no ve cambiar pronto. Explicó que Buffett debería tener muchas opciones atractivas durante estos tiempos turbulentos que podrían beneficiar a los inversores, como pagar dividendos, aumentar las recompras o ampliar su búsqueda de adquisiciones. Sin embargo, "no creo que Buffet cambie mucho".

Por otro lado, Bill Smead, gestor de Smead Value Fund, y que posee un importante número de acciones en Berkshire Hathaway, expresó sus frustraciones ante el enfoque defensivo de Buffett.

"Berkshire necesita un activista", dijo, señalando la desaceleración de las recompras de acciones de Berkshire. “No somos dueños de las acciones para preservar el capital. Somos dueños de las acciones para crear riqueza ".

Y el rendimiento de esa acción en los últimos tiempos no está ayudando. Las acciones de Clase A de Berkshire han perdido más del 23% este año, mientras que el S&P 500 SPX, -2.05% se redujo en aproximadamente un 11%.