¿Está el balance de la Fed impulsado el rally de las acciones?

¿Es el giro alcista del balance de la Fed el que ha impulsado el repunte de los activos de riesgo como las acciones? Esa es la pregunta que muchos se hacen y la respuesta es que probablemente sí.

Como podemos observar en el gráfico adjunto, el cambio en el porcentaje del balance de la Fed fue reduciéndose progresivamente desde principios de 2018 hasta mediados de 2019, periodo que coincide con un movimiento lateral de las acciones de Wall Street.

Desde que comenzó a incrementarse esta variación, a mediados de este año, las acciones estadounidenses han comenzado a recuperarse encadenando máximos históricos desde principios de noviembre.