"El reciente repunte del Nasdaq se debe a un cierre de cortos y es probable que no dure mucho"

El reciente repunte en el Nasdaq 100 se ha denominado como un rebote por un estado de sobreventa ayudado por una caída en los rendimientos de los bonos. Sin embargo, bajo la superficie, el aumento fue impulsado en gran medida por los fondos de cobertura que se vieron obligados a reducir sus apuestas bajistas para limitar las pérdidas, en lugar de un interés genuino.

Si bien esos fondos fueron compradores netos de acciones por quinto día consecutivo, la cobertura corta superó las ventas largas en una proporción de 4 a 1 el martes, según datos de la unidad de corretaje principal de Goldman Sachs Group Inc. Dado que el aumento en el indicador de alta tecnología no reflejó el apetito por el riesgo, algunos analistas dicen que esas subidas probablemente serían de corta duración.

"Vemos el movimiento de ayer como un cierre de posiciones cortas sin mucho recorrido", dijo Andrew Brenner, director de renta fija internacional de NatAlliance Securities en Nueva York.

Los vendedores en corto habían aumentado sus apuestas mientras el Nasdaq 100 cayó más de un 10% desde un récord de febrero. La semana pasada, los grandes especuladores, en su mayoría fondos de cobertura, fueron más bajistas en los mini futuros de Nasdaq desde principios de octubre, según datos compilados por la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas.

Esas fuertes apuestas prepararon el escenario para un pequeño rebote, con el Nasdaq 100 subiendo un 4% el martes, la mayor subida en cuatro meses. Entre los clientes de fondos de cobertura de Goldman, la cobertura de cortos en empresas tecnológicas no rentables ayudó al grupo a detener siete días consecutivos de ventas y obtener la tercera compra neta más grande del año. En los últimos dos días, una cesta de Goldman de las acciones tecnológicas más cortas ha aumentado casi un 7%, más del doble del rendimiento del Russell 3000.

El Nasdaq 100 subió hasta un 1,5% el miércoles antes de borrar las ganancias. La volatilidad en el indicador de tecnología pesada se está recuperando a medida que el comercio de quedarse en casa perdió algo de brillo en medio de signos de un repunte económico.