"El hecho de que la gente esté llena de codicia, miedo o locura es predecible. La secuencia no es predecible"

Los inversores tienen una larga historia de querer saber qué hace el mercado a continuación. ¿Y por qué no iban a hacerlo? Es la forma más rápida de enriquecerse. Esa demanda ha tenido una oferta constante de personas que predicen el futuro. Y qué historias venden.

Ellos tejen historias confiables en torno a algunos puntos de datos que prueban lo que hará el mercado de valores o la economía a continuación. Excepto que nunca es tan simple. Tomemos la inflación. Su tasa está ligada a miles de millones de personas que toman decisiones financieras todos los días. Decisiones ligadas a los ingresos que quieren hacer frente a lo que pagará su trabajo. Decisiones relacionadas con la cantidad de productos que fabrica una empresa frente a la cantidad que comprarán sus clientes. Decisiones vinculadas al precio que cobra una tienda frente a lo que pagarán los consumidores. Decisiones ligadas a cuán ricos se sienten ese día, sanos, seguros o asustados.

Es un lío complejo. Hay demasiadas incógnitas, la Fed ni siquiera puede predecirlas. Sin embargo, hay personas lo suficientemente arrogantes como para pensar que no solo pueden predecir la inflación, sino también lo que hará la Fed al respecto. Y no termina ahí.

Hay adivinos especializados para todo. Tenemos bichos del oro, inflacionistas, agoreros, permabulls y más que ofrecen su opinión de nicho sobre el futuro. Y si prestas atención lo suficiente, te darás cuenta de que repiten lo mismo año tras año. Es como un disco rayado.

Y a pesar de las tonterías, llama la atención de la gente porque las historias son más convincentes que los datos por sí solos. Por eso, algunos inversores se sienten tranquilos y actúan en consecuencia.

La realidad es que los pronosticadores de mercado tienen una larga tradición de equivocarse. La única diferencia entre el adivino local y el pronosticador del mercado es que uno se viste elegante para ir a la CNBC. La precisión de ambos se reduce a una tonta suerte.

Pero ahí radica el peligro. Tener la "razón" una vez consecutiva les da credibilidad a los ojos de los demás porque crea la ilusión de que los mercados son predecibles. Por alguna razón, la gente ignora la multitud de veces que se equivocó.

El riesgo está en escuchar. Los inversores que reorganizan sus carteras en función de sus previsiones terminan peor que si no hubieran hecho nada.

No importa cuánto queramos saber qué hará el mercado a continuación, la incertidumbre está aquí para quedarse. El futuro es incognoscible. Nadie tiene el poder de preverlo. La solución es ignorar a los adivinos y mantener el rumbo.

Afortunadamente, también ha habido una larga historia de personas que advierten sobre el error de actuar según las predicciones.

***

Nunca se puede predecir la economía. No se puede predecir el mercado de valores. - Peter Lynch

***

Nadie puede mirar hacia el futuro cinco o diez años y decir cuál es la industria más prometedora o las mejores acciones para poseer. - T. Rowe Price

***

Nadie sabe qué va a hacer el mercado de valores ni qué debería hacer. Por tanto, el activo más valioso de todos los negocios, que es el conocimiento, está necesariamente ausente. - Edwin Lefevre

***

Nos engañamos a nosotros mismos cuando creemos que los patrones de rentabilidad del mercado de valores del pasado proporcionan los límites mediante los cuales podemos predecir el futuro. - John Bogle

***

No es probable que el intento de adivinar las oscilaciones a corto plazo de las acciones individuales, el mercado de valores o la economía produzca resultados consistentemente buenos. Los desarrollos a corto plazo son demasiado impredecibles. - Lou Simpson

***

Habrá mercados bajistas aproximadamente dos veces cada 10 años y recesiones aproximadamente dos veces cada 10 o 12 años, pero nadie ha podido predecirlas de manera confiable. Entonces, lo mejor que se puede hacer es comprar cuando las acciones están completamente deprimidas y eso significa que otras personas están vendiendo. - John Templeton

***

Soy escéptico sobre los pronósticos del mercado de valores por parte de cualquiera, y en particular por parte de los banqueros. - Ben Graham

***

La influencia sobre los precios de las acciones es tan numerosa y tan compleja que ninguna persona ha podido predecir la tendencia de los precios de las acciones con un éxito constante. - John Templeton

***

Los pronósticos generalmente nos dicen más sobre el pronosticador que sobre el futuro. - Warren Buffett

***

Nuestras expectativas para el futuro no son imparciales y no reflejan toda la información disponible. - Peter Bernstein

***

Al hablar de perspectivas futuras, a menudo es difícil establecer una distinción clara entre lo que uno considera más deseable en el interés público y lo que se considera más probable en las circunstancias reales. ¡Por desgracia, el curso de los acontecimientos que es el más deseable no siempre es el más probable! - John Maynard Keynes

***

Ciertamente no voy a predecir qué harán los negocios en general o el mercado de valores en los próximos dos años, ya que no tengo la menor idea. - Warren Buffett

***

En mi opinión, predecir el valor futuro del mercado privado es como predecir los niveles futuros del Dow Jones: no tiene ningún sentido en absoluto. - Seth Klarman

***

Incluso los esfuerzos más serios para hacer predicciones pueden terminar tan lejos del blanco como para ser más peligrosos que inútiles. - Peter Bernstein

***

Hay hechos económicos y hay predicciones económicas y las predicciones económicas son un desperdicio total. - Peter Lynch

***

Los acontecimientos económicos rara vez se desarrollan de la forma en que la gente del mercado de valores los pronostica. - Ben Graham

***

El hecho de que la gente esté llena de codicia, miedo o locura es predecible. La secuencia no es predecible. - Warren Buffett

***

Nadie puede predecir con certeza en qué dirección serán los próximos 1.000 puntos. Las fluctuaciones del mercado, aunque no son nada cómodas, son normales. - Peter Lynch

***

En todos mis 60 años en el mercado de valores, nunca encontré a nadie cuya opinión sobre lo que el mercado de valores haría la próxima semana o el próximo mes valiera la pena. - John Templeton

***

La extrapolación suele ser correcta, pero no valiosa, y las predicciones de desviaciones de las tendencias son potencialmente rentables, pero rara vez son correctas. Hasta ahora, los pronósticos macroeconómicos no representan el camino hacia inversiones superiores. - Howard Marks

***

Si realmente supiéramos lo que traerá el futuro, eso es todo lo que tendríamos que saber; pero como la gente del mercado de valores sólo puede adivinar el futuro y tiene la vergonzosa costumbre de adivinar mal, parece mejor no poner demasiado énfasis en los pronósticos. - Ben Graham

***

Nadie, ni siquiera el comerciante, economista o empresario más experimentado puede predecir con certeza el curso del mercado de valores. - Bernard Baruch

***

Nadie sabe realmente nada sobre lo que sucederá en un futuro lejano, pero los analistas e inversores tienen opiniones sólidas sobre el tema de todos modos. - Ben Graham

Fuente: Propia - Novel Investor