“El gran secreto para los pequeños inversores” (Parte I)

Joel Greenblatt ha escrito un libro muy interesante titulado: "The Big Secret for the Small Investor", en el que explica por qué un inversor promedio tiene ventaja sobre los profesionales si supiera (y siguiera) unas sencillas claves para la inversión. "Desgraciadamente no suelen hacerlo", dice el autor. En los próximos dos artículos (hoy y mañana), publicaré y comentaré algunas recomendaciones y notas destacadas de ese libro, así como comentarios que realizan los analistas de Novel Investor sobre algunos de los consejos de Greenblatt. Puede resultar muy instructivo. Veamos:

- Ser un inversor exitoso requiere seguir algunos conceptos simples, pero la mayoría de las personas no lo harán.

- "El secreto para una inversión exitosa es determinar el valor de algo, y luego pagar mucho menos".

- Margen de seguridad: La diferencia entre precio y valor, una diferencia mayor significa un mayor margen de seguridad que protege a los inversores de grandes pérdidas debido a eventos inesperados o errores de valoración.

- "Si invertimos sin comprender el valor de lo que estamos comprando, tendremos pocas posibilidades de hacer una inversión inteligente".

- El valor de un negocio no se basa en lo que sucede cada semana o mes, sino en lo que el negocio puede ganar durante su vida útil, luego se descuenta a los dólares de hoy.

- La idea detrás de valorar un negocio es determinar cuáles serán las ganancias futuras y descontarlas al presente. Eso requiere predecir las ganancias futuras y decidir la tasa adecuada para descontar las ganancias en el valor actual. Pero, es difícil predecir las ganancias de las empresas en el futuro, algunas empresas pueden ser demasiado complicadas para hacer predicciones, y las diferentes tasas de descuento pueden conducir a una gran diferencia en la valoración. Pequeños cambios en las estimaciones de ganancias, las tasas de crecimiento de las ganancias y la tasa de descuento pueden producir valoraciones empresariales muy diferentes. Por lo tanto, las predicciones y valoraciones de ganancias suelen ser una suposición.

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