Comentario Apertura III: "Hoy atentos a los PMIs preliminares de agosto"

Las bolsas europeas abren sin grandes cambios tras los cierres en positivo en Estados Unidos, y después de conocerse la revisión preliminar anual de las nóminas en ese país a la baja (-0,5% i.a. vs rango histórico -0,3/+0,3%) tal y como descontaba el mercado.

Así, la creación mensual de empleo es ahora de 174.000 nóminas (vs 242.000 anterior a la revisión) niveles más consistentes con una desaceleración económica gradual. Sin movimientos significativos en la TIR a 10 años americana hoy por la mañana en torno al 3,8% tras ceder ayer 2 pb y que supone una caída de c.-10 pb desde el viernes.

Por su parte, las Actas de la Fed no depararon sorpresas, y dejan la puerta abierta a un posible recorte de tipos en septiembre (después de mantenerlos en julio por unanimidad), dependiente de que los datos macro que se vayan publicando mantengan la senda esperada. En las actas señalan que se han producido avances adicionales en materia de inflación (aunque se necesitarán más datos para confirmar que efectivamente está avanzando de manera sostenible hacia el objetivo del 2%), y que las condiciones del mercado laboral se habían aliviado.

Hoy dará comienzo la reunión de banqueros centrales de Jackson Hole, con todas las miradas puestas en el discurso de Jerome Powell (previsto para mañana) que no debería diferir en exceso del mensaje lanzado en la última reunión de la Fed donde comentó que el primer recorte podría llegar tan pronto como la próxima reunión (18-septiembre), aunque sin comprometerse a un ritmo definido ni a una cuantía de recortes de tipos, que en todo caso serán data-dependientes.

En el plano macro, se ha publicado el PMI preliminar de agosto en Japón, con el compuesto en 53 puntos (vs 52,5 anterior), mejora apoyada tanto por la recuperación del componente manufacturero, aunque todavía en zona de contracción (49,5 vs 49,1 anterior), como por el de servicios 54 (53,7 anterior). Misma referencia que conoceremos en Europa, en la Eurozona se espera estabilidad en el compuesto (50,1e vs 50,2 anterior), con un componente manufacturero sin cambios (45,8e y anterior), y ligero deterioro del de servicios (51,7e vs 51,9 anterior), y en EE. UU. deterioro del compuesto (53e vs 54,3 anterior) recogiendo la mejora prevista del manufacturero (49,8e vs 49,6 anterior) y caída de servicios (54e vs 55 anterior) en contra de la tendencia vista en los últimos datos macroeconómicos y encuestas adelantadas, que han mostrado debilidad de las manufacturas.

Tampoco debemos olvidar las peticiones iniciales de subsidio de desempleo semanales, dato que debería contribuir a mantener la idea de un mercado laboral resiliente a pesar de esperar cierta desaceleración que en todo caso sigue siendo compatible con un escenario de crecimiento económico

Principales citas empresariales

Hoy publicarán sus resultados correspondientes al 1S24 las siguientes compañías: Swiss Re (Suiza), Aegon (Países Bajos) y Baidu (Japón).