A las puertas de una de las "apuestas más seguras" en las bolsas de todo el año

"Los seis días hábiles posteriores a Navidad disfrutan de los vientos de cola estacionales más fuertes que cualquier otro período de seis días del calendario", es lo que afirma el prestigioso gurú financiero Mark Hulbert. Veamos sus razonamientos:

Este período de seis días, específicamente, desde el primer día comercial después de Navidad hasta el segundo día comercial del Año Nuevo, representa la confluencia de varios patrones estacionales que los investigadores han documentado:

• El efecto cambio de mes: el mercado de valores se comporta mejor, en promedio, durante los últimos días de un mes y los primeros días del mes siguiente.
• El efecto cambio de año: existe un patrón similar, pero aún más fuerte, al final del año calendario y al comienzo del siguiente.
• El efecto anterior a las vacaciones: el mercado de valores sube a una tasa superior a la media antes de las vacaciones en la bolsa de valores.

El gráfico adjunto, traza las probabilidades, basadas en el Dow Jones Industrial Average DJIA, -0,67% desde su creación en 1896. Durante este período, en promedio, el Dow Jones ha subido un 76,6% del tiempo. En todos los demás períodos de seis días hábiles desde 1896, el Dow ha ganado el 55,7% del tiempo.

Además, como también revela el gráfico, estas probabilidades mejoradas prevalecen independientemente de si el mercado de valores ha tenido un buen desempeño durante el mes hasta la fecha hasta Navidad o el año hasta la fecha.

Además, aunque el gráfico adjunto no muestra estos puntos de datos adicionales, las probabilidades mejoradas de recuperación también son impermeables a si la economía está en recesión (definida por el NBER ) o al nivel de las tasas de interés prevalecientes.

La confianza en que esas probabilidades mejoradas son genuinas aumenta aún más cuando segmentamos los datos históricos en períodos recientes y más antiguos. Desde 1960, por ejemplo, el Dow se ha recuperado el 76,7% del tiempo durante el período comprendido entre Navidad y el segundo día comercial de enero. Eso se compara con el 76,6% del período anterior a 1960. Eso es notablemente similar.

Los investigadores señalan dos causas probables de esta tendencia estacional. La primera es la afluencia regular de dinero nuevo al mercado debido a los montos retenidos de los cheques de pago para inversiones de jubilación (como 401 (k), IRA y planes de pensión), así como a las contrapartidas del empleador. Los retiros generalmente ocurren alrededor de los turnos de cada mes y especialmente alrededor del cambio de año.

La segunda causa probable de esta tendencia estacional, según los investigadores, es la reticencia de los vendedores en corto a permanecer cortos cuando están de vacaciones o cuando el mercado está cerrado por un feriado de tres días. El mercado de valores no solo tiene dos feriados de tres días en el período de Navidad a Año Nuevo, sino que la mayoría de los comerciantes se toman la semana libre entre esos dos feriados.

Tenga en cuenta que estas probabilidades mejoradas aún no son una garantía. Las probabilidades de ganar dinero durante este período de cambio de año son cercanas a tres de cada cuatro, lo que significa que existe una probabilidad de uno de cada cuatro de perder. Así que no tires la precaución al viento.

Cómo utilizar esta estrategia

La forma más inteligente de aprovechar las probabilidades es apostar a que el mercado subirá durante este período de cambio de año, en promedio, durante las próximas décadas. Si lo desea, este año es tan bueno como cualquier otro para comenzar a hacer esta apuesta anual durante las próximas décadas.

Para hacerlo, querrá hacer sus apuestas antes del cierre del 24 de diciembre y retirar su dinero de la mesa antes del cierre del próximo 5 de enero (el segundo día de negociación de enero).

El cálculo de costo-beneficio que generan estas probabilidades recuerda la famosa ilustración atribuida al fallecido Paul Samuelson, economista del MIT y premio Nobel: ¿Se arriesgaría a obtener $ 100 si gana y, de lo contrario, pierde $ 50? La mayoría de nosotros lo rechazaríamos. Pero si se nos presentara la oportunidad de un centenar de apuestas de este tipo, aprovecharíamos la oportunidad, ya que en ese caso es casi seguro que saldríamos ganando.