2020 podría ser el año 2 de un nuevo mercado alcista

Jim Paulsen, estratega jefe de inversiones de The Leuthold Group, publicó una nota en la que observa cómo el avance de 2019 se compara con el "Rally del mercado alcista" promedio. Paulsen dice que aunque el S&P 500 no sufrió un mercado bajista el año pasado, su caída del 19.8% estuvo cerca.

Dice que ha habido 12 subidas posteriores al mercado bajista desde 1950, y hasta ahora, después de la "corrección" del año pasado, el avance de las acciones estadounidenses de este año está casi a la par con el promedio desde la posguerra, de un primer año alcista.

Sin embargo, señala que el año pasado no se consideró un mercado bajista y que, con la tasa de desempleo de EE.UU. en el 3,5%, hay poco acerca de la situación actual que tenga el carácter de un nuevo mercado alcista. Dicho esto, Paulsen también comenta que "los temores de recesión intensos y generalizados" siguieron al desplome del año pasado, y eso a menudo sigue a un mercado bajista.

Agrega que "la importante recuperación del mercado de valores de este año fue contra un Muro de Duda, al igual que los comienzos de la mayoría de los nuevos mercados alcistas". Al final, Paulsen no sugiere que haya comenzado un nuevo mercado alcista, pero señala que con frecuencia, el segundo año es cuando las dudas caen, los fundamentos reviven y el optimismo regresa.

Según Paulsen, si la historia posterior a una (casi) caída del mercado bajista sigue siendo una buena guía, la historia pronostica que el S&P 500 podría estar ligeramente por encima de 3.500, o alrededor de un 10% por encima, el próximo año.