UNILEVER: Publica cifra de Ventas 3T 2024 por encima de lo esperado y mantiene las guías 2024 (valoración)

UNILEVER: Publica cifra de Ventas 3T 2024 por encima de lo esperado y mantiene las guías 2024. Las cifras principales comparadas con el consenso de Bloomberg: Ventas 15.200M€ vs 15.390M€. En términos comparables +4,5% vs +4,3% de los cuales +0,9% corresponde a precio (vs +1,2% esperado) y +3,6% a volumen (vs +3,1% esperado). Mantiene las guías 2024: Crecimiento ventas comparables +3%/+5% y margen operativo 18%.

Opinión de Bankinter: Sólida cifra de ventas 3T 2024 que refleja la capacidad de la compañía de expandirse vía volúmenes. Por regiones los países Desarrollados son los principales contribuidores a la expansión en volúmenes (+6,8%), ya que los Emergentes (57% de las ventas totales del grupo) muestran un comportamiento más errático, lastrados principalmente por China (Ventas ~-4%).

En términos reportados las ventas están impactadas por un tipo de cambio y efecto perímetro desfavorables (-2,8% y -1,5%, respectivamente). La expansión en volúmenes de Unilever es, junto a la Danone (Comprar; 69,7€), la más alta del sector. Como referencia, la expansión en volúmenes de Nestlé es de +1,3% y la de Coca-Cola -1%. Únicamente se publica la cifra de ventas por lo que habrá que esperar a los resultados del 4T para valorar el impacto en márgenes. Sin novedades respecto al proceso de venta del negocio de helados. Parte del negocio que pretender escindir para finales de 2025.