TÉCNICAS REUNIDAS: Presenta un Plan Estratégico muy ambicioso, batiendo estimaciones (nuevas valoraciones)

Técnicas Reunidas presenta un Plan Estratégico muy ambicioso, batiendo estimaciones. Elevamos nuestra recomendación a Neutral desde Vender. En 2026 espera alcanzar unas Ventas de 5.000M€ (vs 4.135M€ 2023), un EBIT superior a 250M€ (vs 157M€ 2023) y un BNA superior a 160M€ (vs 60M€ 2023).

De cara a 2028, las guías incluyen unas Ventas superiores a 5.000M€ y un EBIT alrededor de 380M€. No había guías previas. Además, espera recuperar el pago de dividendo en 2026 con un payout inicial del 30% tras el pago a la SEPI del préstamo participativo de 175M€. También anuncia la reestructuración de su negocio en cinco áreas de cara al próximo año, bajo el plan Salta: 1) Ingeniería y Servicios (de nueva creación), 2) Energía, 3) Norteamérica, 4) Europa & Resto de Mundo y 5) Oriente Medio & APAC.

OPINIÓN: Noticia positiva, ya que supone alcanzar unos objetivos muy ambiciosos. Además, destaca la intención de la compañía de crecer en el mercado norteamericano y el impulso a la transición energética, lo que le permitirá ir reduciendo su dependencia del petróleo y gas (90% aprox. actual).

Elevamos nuestra recomendación a Neutral (desde Vender) y ponemos nuestro Precio Objetivo En Revisión.