TÉCNICAS REUNIDAS: Posible contrato para el desarrollo de una planta en Kazajistán (valoración)

TÉCNICAS REUNIDAS: Posible contrato para el desarrollo de una planta de conversión de gas en Kazajistán por valor de hasta 3.000M$.

Técnicas se encuentra en conversaciones avanzadas con la compañía estatal KazMunayGaz (KMG) para la construcción en el país de una planta de conversión de gas en derivados petroquímicos, en concreto para el procesamiento de etano en polietileno. El posible acuerdo supondría una inversión de hasta 3.000M$, 27% de la cartera de pedidos en 2T 2024 en el mejor de los casos.

Opinión: Noticia positiva, aunque no definitiva. De confirmarse este contrato (relevante, puesto que supondría un 27% de la cartera de pedidos) le permitiría aumentar su presencia en el segmento de gas natural y en un mercado importante como es Kazajistán. El proyecto se encuadra dentro del programa multimillonario estatal para modernizar el campo petrolífero de Tengiz, uno de los tres más importantes del país, y reducir la fuerte dependencia de la extracción de petróleo. Kazajistán busca aumentar la producción de otros derivados como el polietileno, gas propano o etanol.

Para Técnicas este posible acuerdo reforzaría el Plan Estratégico presentado hace unos meses, en el que espera alcanzar en 2026 unas Ventas de 5.000M€ (vs 4.135M€ 2023), un EBIT superior a 250M€ (vs 157M€ 2023), un BNA superior a 160M€ (vs 60M€ 2023) y recuperar el pago de dividendo en 2026 con un payout inicial del 30%. Además, de cara a 2028 las guías incluyen unas Ventas superiores a 5.000M€ y un EBIT alrededor de 380M€.

El desarrollo de los planes de descarbonización en la industria petrolera y gasista unido a la necesidad de incrementar producción son dos catalizadores para Técnicas.