Siemens Gamesa: Valoración de la guía financiera para 2018

Los analistas de Link Securities valoran de la siguiente manera la guía financiera de Siemens Gamesa para 2018: La caída de precios registrada en el 1T2018 es superior a la que nosotros contemplábamos. No obstante, creemos que es positivo que los precios puedan estar comenzando a estabilizarse, lo que incrementará la visibilidad futura sobre los resultados de SGRE, reduciendo el riesgo de la inversión en el valor.

En todo caso, las guías financieras del SGRE para el ejercicio 2018 están por debajo de nuestras estimaciones, que contemplan unos ingresos de EUR 10.045 millones y un margen EBIT subyacente del 8,1%. Aunque creemos que, a largo plazo, una vez superada esta transición, el sector volverá a presentar atractivas oportunidades de crecimiento para las cuales SGRE está bien posicionada para aprovecharlas, por el momento no vemos una oportunidad de inversión en el valor.

Mantenemos nuestro precio objetivo para SGRE de EUR 12,28 por acción y una recomendación de REDUCIR