Siemens Gamesa: Siemens eleva su participación al 67% tras adquirir el 8,07% de Iberdrola por 20€/acc.

Siemens ha anunciado la compra del 8% en manos de Iberdrola a 20€/ acción, que supone una prima del 32% sobre el precio medio de los últimos 30 días. Tras la compra la participación de Siemens se elevará al 67%. Según el comunicado de Siemens no está previsto una oferta obligatoria para accionistas externos de SGRE.

Opinión de Bankinter: Reiteramos nuestra recomendación de tomar beneficios en el valor (+46,95% 2019 y +0,9% en el año). Siemens, cuya participación estaba en el 59%, la eleva al 67% y comunica que no tiene previsto una oferta obligatoria para el resto de los accionistas externos. Además, consideramos que los múltiplos actuales son elevados (por encima de los de su principal comparable, Vestas) en un entorno operativo que se viene debilitando en los últimos trimestres. De hecho, en los dos últimos resultados trimestrales SGRE ha revisado a la baja los objetivos de márgenes para el 2020 en un total de 250pb hasta un rango entre 4,5% / 6% EBIT pre PPAs y R&D (-150pb y -100 pb en el 4T19 y 1T20 respectivamente) vs el objetivo a largo plazo entre 8% / 10%.