RYANAIR decepciona en resultados y anticipa menores tarifas para el verano.

RYANAIR decepciona en resultados y anticipa menores tarifas para el verano. Ponemos nuestra recomendación en Vender y el Precio Objetivo: En Revisión. Cifras principales vs consenso de mercado (Bloomberg): Ingresos 3.626M€ (-1%) vs 3.921M€ esperado; Tarifa media 41,93€ (-15%); BNA (ajustado) 360M€ (-46%) vs 531M€ esperado.

Opinión de Bankinter: Resultados débiles en la antesala del verano. Los ingresos retrocedieron -1% en una combinación de reducción del coeficiente de ocupación (94% vs 95% anterior) y menores tarifas (-15%), a pesar del incremento de pasajeros (+10%).

En este contexto de reducción de ingresos, los costes se han incrementado un +11% principalmente afectados por el coste del personal.

En consecuencia, el beneficio operativo retrocede un -49% y el BNA se reduce un -46% (360M€ vs 531M€ esperado). En términos de guías, espera un verano con tarifas significativamente inferiores a las del año pasado anticipando un debilitamiento del gasto de los consumidores. En sus guías anteriores esperaban unas tarifas planas o incluso ligeramente al alza. Afirman que tienen poca visibilidad de cara a los siguientes trimestres y que esperan poder publicar guías para el conjunto del año en sus próximos resultados.

Ante esta combinación de resultados y guías, ponemos nuestra recomendación en Vender desde Comprar y el Precio Objetivo En Revisión. Estimamos una fuerte caída en la sesión de hoy (¿-5%/-10%?) que arrastrará al conjunto del sector.