ROVI: Estos son los motivos por los que hay que vender.

Varios fondos de capital riesgo podrían pujar por los activos de fabricación para terceros de Laboratorios Rovi. Según el diario Expansión, el precio podría rondar los 3.500M€ y el EBITDA en 2024 de la división 261M€.

Opinión: Los planes de segregar y vender esta actividad son una noticia ya conocida, la novedad es el precio y estimación de EBITDA. No se conoce qué activos se ofrecen a la venta (Rovi tiene cinco fábricas para uso propio y tres para fabricar medicamentos de terceros) ni si se incluye la fabricación de medicamentos que Rovi fabrica y vende bajo licencia, esto puede hacer variar considerablemente el precio.

La cifra es elevada y supera ampliamente nuestra valoración de 1.200M€. No nos cuadra la estimación de EBITDA que da el diario: al compararla frente a nuestra estimación para el grupo de 207M€ en 2024e y 245M€ en 2023, implicaría que las demás líneas de negocio tienen EBITDA negativo, lo que no tiene sentido y nos hace dudar de esta cifra.

ROVI (Vender; Precio Objetivo: 86,25; Cierre 83,00€, Var. Día -0,7%; Var. año: +37,9%):