META: Bank of America analiza sus próximos resultados

Aspectos clave

• Presenta sus resultados el 30/10; esperamos un tercer trimestre mejor que el anterior con continuas mejoras del ROI que impulsen fuertes ganancias de cuota de anunciantes.

• Esperamos una previsión de ventas para el tercer trimestre de 45.000-47.500 millones de dólares (frente a 46.300 millones del mercado), con la posibilidad de que las previsiones de gastos para el cuarto trimestre se reduzcan en 1.000 millones de dólares.
• Se esperan más pruebas de la fortaleza de la IA, pero las elevadas expectativas y la posibilidad de cierto conservadurismo en el cuarto trimestre añaden un riesgo de volatilidad.
• Estamos por encima de las previsiones del mercado y esperamos unos ingresos/bPA de 40.400 millones de dólares/5,35 dólares, frente a los 40.200 millones de dólares/5,19 dólares del mercado. Nuestras comprobaciones sugieren que Meta podría verse reforzada por: 1) las nuevas herramientas de inteligencia artificial y la nueva integración de CRM, que impulsan un mayor retorno de la inversión y un incremento de la inversión publicitaria, 2) la aceleración de la monetización de la mensajería y Reels, y 3) un modesto beneficio (100-200 puntos básicos) de la inversión publicitaria política.
• Creemos que el mercado espera que los ingresos del tercer trimestre se sitúen en el extremo superior de la guía, en torno a los 41.000 millones de dólares. Con un número medio de ofertas de empleo a la baja trimestre a trimestre, y los despidos comunicados la semana pasada, creemos que los costes para 2024 podrían estar por debajo de las estimaciones.
• Los datos de Sensor Tower sugieren un crecimiento saludable del tiempo dedicado a Instagram y del número de usuarios; estimamos una DAP en el tercer trimestre de 3.320 millones (+2% intertrimestral) y un ARPU de 12,06 $ (frente a los 3.300 millones y los 12,17 $ del mercado, respectivamente).