Las acciones de pequeña capitalización aún parecen baratas, dice el director de inversiones de Vanguard
Actualizado : 09:12
El reciente repunte de las acciones de pequeña capitalización aún podría tener margen para continuar debido a una brecha de valoración y al entorno económico, según el principal inversor del gigante de gestión de activos Vanguard.
Greg Davis, presidente y director de inversiones de la empresa, dijo a Bob Pisani de CNBC que el repunte de las empresas de pequeña capitalización tiene sentido desde el punto de vista de la valoración y podría continuar.
“Para nosotros, las acciones de pequeña capitalización todavía parecen relativamente baratas, en comparación con algunas de las alternativas de gran capitalización que existen”, dijo Davis.
El Russell 2000 de pequeña capitalización ha subido casi un 10% en julio, mientras que el S&P 500 está plano y el Nasdaq Composite ha bajado un 2%. El valor de pequeña capitalización, en particular, ha tenido un rendimiento superior, incluido el Vanguard Russell 2000 Value ETF (VTWV), lo que supone un aumento del 11,9%.
“Creemos que hay mucho margen para que las acciones de pequeña capitalización, además de las de valor, sigan creciendo”, añadió Davis.
El repunte de las empresas de pequeña capitalización se produce después de que este mercado alcista estuviera liderado principalmente por un puñado de acciones de grandes tecnológicas, incluida Nvidia y Microsoft. Esto generó preocupación en Wall Street acerca de que el mercado dependía demasiado de unos pocos nombres que representaban una porción cada vez mayor del S&P 500.
Davis dijo que si bien el mercado parece estar muy desequilibrado, no ha alcanzado los niveles de algunos períodos históricos y que los inversores podrían mirar más allá del S&P 500 para diluir ese riesgo.
“Lo que intentamos decirles a los inversores es que se puede lograr una diversificación más amplia considerando el mercado total”, afirmó.
La política y las políticas públicas se convertirán en factores clave del mercado en la segunda mitad de 2024, tanto para las empresas de pequeña capitalización como para las acciones en general.
En el frente político, Davis dijo que los inversores deberían “ignorar el ruido” del ciclo electoral y centrarse en sus objetivos a largo plazo.
En cuanto a la política monetaria, Vanguard espera un recorte de tasas de la Reserva Federal este año, seguido de más en 2025, dijo Davis.
“De cara al próximo año, todo dependerá de si nos mantenemos en esta senda de desaceleración del crecimiento y moderación de la inflación. Si ese es el caso, es probable que veamos recortes de tasas adicionales el próximo año, lo que nuevamente sería un beneficio para el sector de pequeña capitalización”, dijo Davis.
Vanguard es una empresa privada con aproximadamente 9 billones de dólares en activos bajo gestión. Es famosa por sus fondos indexados, creados por el fundador de Vanguard, Jack Bogle, que han ayudado a reducir el costo de la inversión en los últimos 50 años.
El veterano de BlackRock Salim Ramji asumió el cargo de CEO de Vanguard a principios de este mes.