Inditex - Incumplen resultados en las principales magnitudes.
Iván San Félix de Renta 4 Banco
Resultados 4T 20 fuertemente impactados por el Covid 19. Ingresos 6.317 mln eur (-5% vs R4e y consenso), margen bruto 50,9% (vs 54% R4e, vs 52,2% en 4T 19), gastos operativos 1.995 mln eur (-16% vs 4T 19), EBITDA 1.218 mln eur (-13% vs R4e y -14% vs consenso), EBIT 561 mln eur (vs 725 mln eur R4e y +793 mln eur consenso) y beneficio neto 435 mln eur (vs 541 mln eur R4e y vs 600 mln eur consenso) con tasa de impuestos 20% (R4e 22,5%).
La caja neta se amplió hasta 7.560 mln eur (+505 mln eur vs 3T 20 y -501 mln eur vs 4T 19) y supone el 8,3% de su capitalización bursátil.
Se mantiene el gran comportamiento de las ventas online, que alcanzan 6.612 mln eur en 2020: +77% vs 2019 y 32% del total de ventas del grupo.
El 4T ha estado caracterizado por el creciente ritmo de restricciones a la apertura de tiendas. A principios de trimestre, sólo el 8% de las tiendas estaban cerradas, mientras que a finales lo estaban el 30% (con el 52% con algún tipo de restricción).
De cara a 1T 21, el ritmo de reapertura muestra claros signos de mejora: 21% de tiendas cerradas en febrero, 15% el 8 de marzo y previsión de reapertura total en 12% de abril (mitad de trimestre).