Hablemos sobre la OPA de Lar España: ¿Recomendación? Acéptenla.

Helios Real Estate lanza una OPA sobre el 100,0% del capital que no controla a un precio 8,10 €/acc. en cash. La oferta está condicionada a la obtención del 50,0% de los derechos de voto y el oferente/comprador tiene comprometida la financiación necesaria para la operación.

Opinión Bankinter: Recomendamos aceptar la oferta de Helios– fondo de inversión controlado por la inmobiliaria Hines – cuando se materialicen los plazos concretos de ésta (probablemente antes de 1 mes) o bien Vender en mercado cuando la cotización se aproxime a 8,10 €/acc., que es lo que esperamos que suceda en la sesión de hoy.

Nuestro razonamiento es el siguiente:

(1) el precio ofertado representa una prima que consideramos interesante (15,9% sobre el precio de cierre de ayer y 25,0% sobre el precio medio de los últimos 6 meses)

(2) supera nuestro precio objetivo de 7,90 €/acc. Adjuntamos link a nuestro informe inmobiliario

(3) la probabilidad de ver una oferta mejorada es reducida. De hecho, hay varios inversores institucionales que ya han aceptado las condiciones de Helios entre los que destacan Brandes Investment Partners LP con el 10,80% del capital y Eurosazor Activos SL con el 0,67%

(4) La oferta realizada no contempla la exclusión de bolsa de Lar, pero la liquidez efectiva se vería mermada significativamente.