Atresmedia previo 2T17: Caída de la inversión publicitaria en TV

Esperamos que el mercado publicitario TV caiga -2% vs 2T 17 tras 14 trimestres consecutivos de subidas afectado por la debilidad de la inversión publicitaria e impacto negativo de la Semana Santa (abril 2017 vs marzo 2016). Con una audiencia ya conocida: 26,2% (-0,7 pp vs 2T 16) descontamos una cuota publicitaria 42,5%e (en línea vs 2T 16) con lo que los ingresos publicitarios por TV de A3M caerían en línea con el mercado.

En Radio, esperamos un crecimiento del mercado +1,5% vs 2T 16 y que A3M supere al mercado (ingresos +2%) por segundo trimestre consecutivo. A nivel de costes, prevemos un crecimiento +1,5% vs 2T 16 con una comparativa más homogénea tras la incorporación Jose Ramón de la Morena un año antes.

En la conferencia (viernes 28, 13:00 CET) estaremos pendientes a: 1) perspectivas del mercado publicitario para 2S teniendo en cuenta la debilidad de la inversión. Creemos que la directiva bajará su previsión para 2017e (+4%/+5%). En R4 esperamos +3,5% vs 2016, 2) gastos 2017e que la directiva podría revisar a la baja (máximo +2% vs 2016, en línea vs R4e) y 3) en Radio confirmación que esperan un mejor comportamiento que el mercado en 2017 (R4e +2,2% vs 2016). (Leer más)