Schnabel del BCE dice que el recorte de tipos de junio puede ser apropiado, pero el camino posterior es mucho más incierto
- Datos recientes han confirmado que el último tramo de la desinflación es el más difícil
- Según los datos actuales, el recorte de tipos en julio no parece justificado
- Dado que los riesgos de inflación aún se inclinan al alza, la concentración anticipada del proceso de flexibilización conllevaría el riesgo de que la flexibilización fuera prematura.
- No podemos comprometernos previamente con ninguna trayectoria de tipos en particular debido a la muy alta incertidumbre.
- Es prácticamente imposible cuantificar un cambio en la tasa de interés natural en tiempo real con un grado razonable de precisión.
- Cuanto más nos acerquemos a un nivel potencialmente neutral, que podría estar muy por encima del 2%, tendremos que actuar con mayor cautela.
- El objetivo del 2% nos ha servido bien, un cambio en el objetivo no es apropiado