Previa BCE: "Los recortes de tipos del BCE más allá de junio podrían no ser tan frecuentes como se preveía"

Análisis de Muzinich&co sobre la actualidad de la política monetaria del BCE: “La hipótesis de que el Banco Central Europeo (BCE) recorte los tipos de interés antes que la Reserva Federal estadounidense en su reunión del 6 de junio sigue intacta, pero las expectativas de recortes posteriores se han retrasado y los datos económicos han sido mejores de lo esperado”.

Según explican, “La rigidez de la inflación ofrece una explicación plausible de por qué los recortes de tipos del BCE más allá de junio podrían no ser tan frecuentes como se preveía a principios de año.

Aunque seguimos esperando que el BCE confirme su tendencia a la relajación con un primer recorte de tipos de 25 puntos básicos el 6 de junio, es posible que los comentarios que acompañen a la decisión del banco central tengan un sesgo algo agresivo, o al menos neutral, dada la solidez de los datos recientes.

Es posible que el BCE se oponga a una cadencia fija de recortes, repitiendo los comentarios de anteriores conferencias de prensa en el sentido de que adoptará un enfoque dependiente de los datos para los tipos de interés oficiales.

En nuestra opinión, esto sería positivo para los diferenciales europeos a corto plazo, pero podría ejercer presión sobre los diferenciales a más largo plazo, una tendencia reciente exacerbada por el aumento de las emisiones en euros a largo plazo”.