La producción y los nuevos pedidos disminuyen al ritmo más lento desde principios de 2023

Resultados clave:

• El Índice HCOB PMI del Sector Manufacturero de la Zona Euro se situó en 46.1 (46.5 en febrero), registrando su mínima de tres meses.

• El Índice HCOB PMI de Producción del Sector Manufacturero de la Zona Euro se situó en 47.1 (46.6 en febrero), indicando su máxima de once meses.
• Las contracciones de los nuevos pedidos y de la producción se atenúan de nuevo y los plazos de entrega se acortan notablemente.

Datos recopilados entre el 12 y el 21 de marzo

Los datos de la encuesta HCOB PMI® de marzo continuaron indicando una contracción en la industria manufacturera de la zona euro, aunque hubo nuevos indicios de un impulso positivo a medida que los respectivos índices de la producción y los nuevos pedidos mantuvieron sus recientes trayectorias ascendentes.

La confianza empresarial también aumentó hasta su nivel más alto en casi un año, pero las expectativas de crecimiento se mantuvieron relativamente débiles, lo que afectó aún más el empleo en las fábricas. Mientras tanto, las restricciones en las cadenas de suministro se moderaron notablemente y los plazos de entrega registraron su mayor mejora en seis meses.

Los costes de los insumos continuaron cayendo, aunque al ritmo más lento en doce meses, y los precios cobrados se redujeron más fuertemente.

El índice HCOB PMI del Sector Manufacturero de la Zona Euro, una medida mensual de la salud en general del sector manufacturero de la zona euro compilada por la firma S&P Global, cayó de 46.5 registrado en febrero a 46.1 en marzo (indicando su mínima de tres meses). El decrecimiento del índice principal fue impulsado por movimientos en los dos componentes más pequeños del índice (los plazos de entrega de los proveedores y los stocks de compras), a medida que disminuyeron las perturbaciones causadas por el desvío de los barcos para evitar el Canal de Suez, causando una fuerte mejora en el desempeño de los proveedores (que se considera como un indicador cíclico negativo, ya que tradicionalmente señala que los proveedores están menos ocupados).

A nivel nacional, los datos de la encuesta de marzo mostraron nuevas divergencias marcadas en los resultados. De los países de la zona euro analizados, Grecia continuó su resiliente senda de crecimiento, y las condiciones manufactureras mejoraron hasta alcanzar su máxima en más de dos años. La reactivación griega superó con creces la del siguiente mejor resultado, España, que experimentó otra expansión modesta y que fue sólo una fracción más débil que la observada en febrero.

Italia registró la primera mejora de las condiciones del sector manufacturero en un año, mientras que el resto de los países estudiados permanecieron sumidos en territorio de contracción.

La producción manufacturera de la zona euro disminuyó en marzo, extendiendo el período actual de declive a exactamente un año. No obstante, el ritmo de contracción se atenuó hasta alcanzar su nivel más débil desde abril de 2023. También se observó una desaceleración más lenta en el caso de los nuevos pedidos, y el ritmo de declive disminuyó por quinto mes consecutivo. Un menor lastre de los mercados internacionales* contribuyó a frenar la caída de la demanda manufacturera de la zona euro, ya que las ventas de exportación cayeron al ritmo más débil en casi dos años.

Los productores de la zona euro continuaron reduciendo sus compras de insumos al final del primer trimestre, aunque la caída fue la más suave desde marzo de 2023. Los últimos datos continuaron indicando una preferencia por utilizar las existencias de materias primas existentes, ya que los insumos almacenados cayeron por decimocuarto mes consecutivo.

Los desafíos para recibir los artículos comprados a los proveedores continuaron disminuyendo en marzo, ya que los datos de la última encuesta indicaron una reducción de las perturbaciones en las cadenas de suministro para los fabricantes de la zona euro. Los plazos de entrega de los proveedores se han reducido en su mayor medida desde septiembre de 2023, a pesar de los continuos problemas existentes con los barcos en el mar Rojo.

Mientras tanto, los productores de la zona euro hicieron más avances en sus trabajos atrasados. Aunque el ritmo de reducción de los pedidos por completar fue el más lento desde febrero de 2023, en general siguió siendo pronunciado. Las fábricas de la zona euro se mantuvieron firmes en la eliminación de dotación de personal, en línea con la tendencia observada desde junio de 2023, aunque la disminución en el número de trabajadores fue moderada y sin cambios con respecto a las observadas en lo que va de año hasta la fecha.

Los fabricantes de la zona euro registraron en marzo otro mes más de caída de los costes de los insumos. La reducción fue sólida, pero la menos marcada en un año. No obstante, a los precios cobrados por los productos se les aplicaron mayores descuentos. En general, la caída de los precios de venta fue la más rápida desde noviembre de 2023.

De cara al futuro, los datos de la última encuesta revelaron un repunte en las expectativas de crecimiento de la producción de los fabricantes de la zona euro para los próximos doce meses. El optimismo sobre las perspectivas de la producción alcanzó su nivel más alto desde abril de 2023, aunque se situó ligeramente por debajo de su promedio a largo plazo. *Incluye el comercio dentro de la zona euro

Países clasificados por PMI Manufacturero: marzo

• Grecia 56.9 máxima en 25 meses
• España 51.4 mínima en 2 meses Italia 50.4 máxima en 12 meses
• Países Bajos 49.7 máxima en 19 meses
• Irlanda 49.6 mínima en 2 meses
• Francia 46.2 (flash: 45.8) mínima en 2 meses
• Austria 42.2 mínima en 3 meses
• Alemania 41.9 (flash: 41.6) mínima en 5 meses